瑞信發(fā)研報指，由于外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)狀況的不確定性，瑞聲科技(02018)撤回擬分拆誠瑞光學（即光學業(yè)務(wù)）于上交所上市的申請，并推遲其A股上市時間。公司計劃待市場狀況改善再進行IPO?？紤]到其2022年首9個月的賬面現(xiàn)金為58億元人民幣，經(jīng)營現(xiàn)金流入為26億元人民幣，該行認為IPO延遲對公司財務(wù)狀況和日常業(yè)務(wù)運營的影響較小。公司亦預(yù)計2023年資本支出將進一步同比下降15-20%（2022年資本支出約為20億元人民幣）。

　　該行續(xù)指，誠瑞光學IPO進程的延遲將減輕光學業(yè)務(wù)的增長壓力，并使其專注于盈利能力。公司亦表示，在鏡頭均價仍在下降的情況下，將在定價策略上更加保守，以首要確保經(jīng)營現(xiàn)金流情況。該行認為，專注于現(xiàn)金流而非收入高增長的目標，將使其2023年光學產(chǎn)品的盈利能力提升。估值方面，雖對上市情況的潛在重新評級將被推遲，但料對其基本面評估影響較小。預(yù)計定價策略的緩和、下一代iPhone的新觸覺升級、精密組件和汽車聲學的擴展為公司2023年主要驅(qū)動因素。維持“跑贏大市”評級與 21.9港元目標價。