國泰君安發(fā)研報(bào)指，傳媒板塊的表現(xiàn)好于大盤，其中院線相關(guān)以及互娛相關(guān)的子行業(yè)表現(xiàn)尤為突出。在過去的兩周里，GICS分類的媒體與娛樂板塊的總市值加權(quán)平均股價(jià)表現(xiàn)上漲了6.1%，其表現(xiàn)在24個(gè)二級行業(yè)中位居第六名，優(yōu)于恒生指數(shù)。具體到子賽道，大概率因?yàn)橛熬€票房復(fù)蘇預(yù)期所帶來的估值修復(fù)，影視娛樂的表現(xiàn)最為突出，漲幅為10.6%；表現(xiàn)第二好的子賽道是互動(dòng)媒體與服務(wù)行業(yè)，漲幅為7.5%，該行認(rèn)為主要是得益于騰訊的出海游戲成績優(yōu)異以及視頻平臺的降本增效效果顯著。

　　該行認(rèn)為，目前傳媒板塊的多個(gè)子行業(yè)都具有良好的成長基本面，而當(dāng)前估值水平仍處低位。參考北美票房復(fù)蘇的情況以及考慮到近期準(zhǔn)備上映的電影儲(chǔ)備，預(yù)期中國影線的票房有望復(fù)蘇，從而帶動(dòng)院線相關(guān)的賽道。盡管視頻平臺推行降本增效的發(fā)展策略，但仍不失量質(zhì)兼?zhèn)涞挠脩粼鲩L。隨著騰訊重奪龍頭第一的地位，對游戲板塊的成長性有了新的期待，建議重新關(guān)注具有自研自發(fā)能力的游戲龍頭公司。

　　該行給予傳媒行業(yè)“跑贏大市”評級。推薦嗶哩嗶哩-SW(09626)、快手-W(01024)、騰訊(00700)以及網(wǎng)易(09999)。