券商聚焦交銀國(guó)際維持京東物流(02618)買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)21港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，不考慮德邦合并影響，該行預(yù)計(jì)京東物流2022年四季度收入同比增11%（此前預(yù)期為13%），其中內(nèi)單下降3%，外部收入增20%。預(yù)計(jì)京東物流內(nèi)生利潤(rùn)3.8億元人民幣，
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，不考慮德邦合并影響，該行預(yù)計(jì)京東物流2022年四季度收入同比增11%（此前預(yù)期為13%），其中內(nèi)單下降3%，外部收入增20%。預(yù)計(jì)京東物流內(nèi)生利潤(rùn)3.8億元人民幣，2022年全年接近盈虧平衡。
短期內(nèi)預(yù)計(jì)收入增速承壓，外單收入增長(zhǎng)受客戶業(yè)務(wù)恢復(fù)帶動(dòng)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、合作加深，單客收入將穩(wěn)步提升，潛在客戶覆蓋率亦有較大提升空間。
預(yù)計(jì)盈利能力向好，合并德邦帶來正向利潤(rùn)貢獻(xiàn)，京東物流內(nèi)生盈利能力不斷提高，預(yù)計(jì)2023年扭虧為盈。公司收入具備長(zhǎng)期穩(wěn)定潛力，盈利能力提升確定性強(qiáng)，維持目標(biāo)價(jià)21港元，對(duì)應(yīng)2023年0.7倍市銷率，及買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)：客戶拓展、利潤(rùn)率提升不及預(yù)期。
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物流,內(nèi)生,盈利能力
