大和發(fā)研報(bào)指，中聯(lián)重科(000157)(01157)管理層于1月10日舉行了非投資路演分析了最新運(yùn)營情況。該行認(rèn)為，通過精簡供應(yīng)商并優(yōu)化設(shè)計(jì)和生產(chǎn)流程，公司22年第四季度的生產(chǎn)成本較同年一季度水平降低了6-8個(gè)百分點(diǎn)。該行將2022年預(yù)期毛利率從21.3%上調(diào)至22.3%，將2023年毛利率從22.9%上調(diào)至23.3%。該行公司2022-24年的每股收益上調(diào)了9-16%，目標(biāo)價(jià)由3.55港元提升至4.19港元，以反映毛利率預(yù)測提升，并看好公司2023年降本前景。重申“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

　　管理層透露，在新冠感染病例激增情況下，22年第四季度的需求仍疲軟，并預(yù)計(jì)農(nóng)歷新年后將推出更多針對中國房地產(chǎn)行業(yè)的支持政策。管理層表示，3月或?yàn)檎咧贫ㄕ咄瞥鲂路康禺a(chǎn)政策的關(guān)鍵窗口，同時(shí)公司2023年的收益可能取決于政策的變化。

　　公司2025年4大目標(biāo)：1）提升挖掘機(jī)市場份額；2）成為全球前三的高空作業(yè)平臺(tái)（AWP）制造商；3）出口業(yè)務(wù)趕超同行，目標(biāo)2025年出口收入占比達(dá)到30-50%（公司2023年出口收入同比增長50%）；4）實(shí)現(xiàn)農(nóng)機(jī)年收入100億元，立志成為中國最好的農(nóng)機(jī)供應(yīng)商。該行修改2023-24E收入以考慮其長期目標(biāo)。