小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持周大福（01929）“增持”評(píng)級(jí)，建議長期投資者在其股價(jià)出現(xiàn)下跌時(shí)進(jìn)一步增持，目標(biāo)價(jià)19港元。該行重申對(duì)公司未來12個(gè)月具建設(shè)性投資看法，預(yù)計(jì)長遠(yuǎn)而言發(fā)展戰(zhàn)略有助于推動(dòng)利潤率提升，因此在盈利好于預(yù)期的及獲估值重評(píng)推動(dòng)下，未來一年股價(jià)或?qū)⒂猩闲锌臻g。

　　該行指出，公司截至去年12月底止2023財(cái)年第三季中國內(nèi)地同店銷售額及零售額分別下降33%及20%，情況是市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)，管理層在業(yè)績(jī)電話會(huì)議上透露對(duì)未來市場(chǎng)發(fā)展仍抱審慎態(tài)度，傾向于在此時(shí)趁機(jī)升級(jí)品牌定位及優(yōu)化產(chǎn)品組合。

　　報(bào)告中稱，鑒于短期內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)，該行認(rèn)同管理層大膽地采取行動(dòng)，改為關(guān)注可持續(xù)利潤率擴(kuò)張而非單單推動(dòng)銷售增長。但該行提到，近期公司銷售表現(xiàn)可能較大市差，或吸引一些對(duì)沖基金做空，預(yù)將會(huì)為長期投資者提供一個(gè)很好的入市機(jī)會(huì)。