招銀國際：維持長城汽車買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至13港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持長城汽車（02333）“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023年新能源車銷量將同比翻倍至28.5萬臺(tái)，占總銷量預(yù)測23%?？紤]到新能源車的盈利能力相對(duì)較弱以及剔除匯兌的影響，
招銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持長城汽車（02333）“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023年新能源車銷量將同比翻倍至28.5萬臺(tái)，占總銷量預(yù)測23%。考慮到新能源車的盈利能力相對(duì)較弱以及剔除匯兌的影響，估計(jì)2023年凈利潤將同比下滑35%至64億元，目標(biāo)價(jià)升至13港元。
該行預(yù)計(jì)，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，公司4Q22收入下滑幅度會(huì)小于銷量下滑?？紤]到年底需要計(jì)提員工獎(jiǎng)金和經(jīng)銷商返利，該行預(yù)測毛利率可能環(huán)比收窄3個(gè)百分點(diǎn)至19.5%。另預(yù)測長城4Q22凈利潤同比下滑4%至17億元，對(duì)應(yīng)2022年全年凈利潤為98.6億元，仍然能滿足公司股權(quán)激勵(lì)和限制性股票計(jì)劃的要求。
展望2023年，該行認(rèn)為相比盈利能力，投資者可能會(huì)更加看重長城新能源車銷量表現(xiàn)。2023年公司規(guī)劃的18款新車中，絕大部分都是新能源車型，并且定價(jià)也將以市場為導(dǎo)向，該行認(rèn)為優(yōu)先市占率來追趕電動(dòng)化是正確的決定。
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新能源車,下滑
