招銀國際：予快手-W買入評級 目標價升至94港元
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 招銀國際發(fā)布研究報告稱，予快手-W（01024）“買入”評級，上調(diào)2022-24年收入0.3%-0.4%，利潤率上調(diào)0.1%，以反映在海外市場有效的成本管控。伴隨著板塊估值的回歸，目標價升至94港元。
招銀國際發(fā)布研究報告稱，予快手-W（01024）“買入”評級，上調(diào)2022-24年收入0.3%-0.4%，利潤率上調(diào)0.1%，以反映在海外市場有效的成本管控。伴隨著板塊估值的回歸，目標價升至94港元。
該行表示，看好快手長期電商韌性增長、廣告復(fù)蘇及利潤率改善空間，同時短期業(yè)績向好有望支撐估值持續(xù)修復(fù)。預(yù)計快手4Q22業(yè)績將更為樂觀，收入同比增長11%（之前預(yù)計增長10%），受益于：1）內(nèi)循環(huán)廣告的強勁增長有望帶動廣告業(yè)務(wù)超預(yù)期（預(yù)測收入同比增長10%），外循環(huán)廣告預(yù)計2Q23E需求釋放；2）年度直播活動及強運營加持下，直播業(yè)務(wù)增長預(yù)計好于指引（同比增長7%）。
報告中稱，電商業(yè)務(wù)GMV增長趨勢仍然向好（預(yù)計加速增長至31%），也支撐了內(nèi)循環(huán)廣告的增長。利潤率方面，該行認為4Q22E利潤率改善幅度有望好于預(yù)期，主要受益于海外業(yè)務(wù)虧損持續(xù)環(huán)比收窄，以抵消4Q22毛利率環(huán)比下滑。展望未來，該行看好疫峰后公司廣告業(yè)務(wù)進入恢復(fù)通道。
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快手,利潤率
