多重利空來(lái)襲，港股迎來(lái)調(diào)整行情

　　2月8日消息，近期港股市場(chǎng)突然迎來(lái)調(diào)整，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期增加；我國(guó)“民用性質(zhì)”飛艇因不可抗“誤入美國(guó)”，而被美國(guó)用導(dǎo)彈擊落，引發(fā)資本市場(chǎng)恐慌；港股自10月低點(diǎn)已經(jīng)反彈逾50%，引發(fā)短線獲利盤(pán)跑出；有私募“小魔女”支撐的半夏投資李蓓突然降低權(quán)益?zhèn)}位，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。

　　最新月報(bào)顯示，截至今年1月末，旗下產(chǎn)品的組合出現(xiàn)較大變化：權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的凈倉(cāng)位下降到43.20％，商品的凈空頭倉(cāng)位升至15％以上，債券類(lèi)資產(chǎn)凈倉(cāng)位升至9％。此前，李蓓還表示，A股市場(chǎng)很有可能已經(jīng)走過(guò)了最低點(diǎn)，站在新一輪長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)。那么，此番降低旗下產(chǎn)品倉(cāng)位的原因究竟為何？A股風(fēng)險(xiǎn)偏好增加同樣也在影響著港股。

　　多重利空之下，近期港股迎來(lái)調(diào)整，恒生科技指數(shù)最近一周持續(xù)下跌，從4804點(diǎn)跌至目前的4440點(diǎn)，區(qū)間跌幅7.58%。

　　嚇崩了，萬(wàn)億巨頭突然蒸發(fā)800億

　　萬(wàn)億互聯(lián)網(wǎng)巨頭今日突然閃崩，股價(jià)暴跌近8%，市值蒸發(fā)800億港元，恐慌資金持續(xù)出逃。

　　對(duì)于美團(tuán)大跌，股民紛紛熱議，有股民表示，“嚇到發(fā)抖”，還有股民表示，“人家外賣(mài)還沒(méi)開(kāi)始送呢，就開(kāi)始跌了？”

　　根據(jù)富途實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，匯豐亞洲賣(mài)出居首，深港通賣(mài)出66萬(wàn)股，位居第二。有網(wǎng)友表示，“賣(mài)一全是深港通席位”，內(nèi)資大幅流出基本板上釘釘了。

　　2月7日，有消息稱(chēng)，抖音將于3月1日上線全國(guó)外賣(mài)服務(wù)，目前已在北上廣三地進(jìn)行內(nèi)測(cè)。對(duì)此，抖音生活服務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，“團(tuán)購(gòu)配送”項(xiàng)目目前仍在北京、上海、成都試點(diǎn)當(dāng)中，近期已開(kāi)放該三城的商家自助入駐。后續(xù)將視試點(diǎn)情況，考慮逐步拓展試點(diǎn)城市，目前無(wú)具體時(shí)間表。

　　對(duì)此，有網(wǎng)友直呼，“這是要直擊美團(tuán)大本營(yíng)”，還有網(wǎng)友表示，“抖音發(fā)展到今天，有流量，不變現(xiàn)，不符合字節(jié)的商業(yè)邏輯。除了做外賣(mài)，我覺(jué)得以后它還會(huì)干家政、旅游、大健康……現(xiàn)在市面上能賺錢(qián)的行當(dāng)，都會(huì)被它做一圈?！边€有網(wǎng)友表示，“美團(tuán)最強(qiáng)大的對(duì)手來(lái)了，現(xiàn)在很多商家是在短視頻平臺(tái)上打廣告的，直接跳過(guò)美團(tuán)的流量了，幾乎無(wú)力回天了”

　　據(jù)中研網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年美團(tuán)外賣(mài)占據(jù)中國(guó)外賣(mài)市場(chǎng)份額的69%，同一時(shí)期的餓了么占比為26%。根據(jù)美團(tuán)最新財(cái)報(bào)，外賣(mài)依然是美團(tuán)的核心收入來(lái)源；根據(jù)其更細(xì)化的2021年年報(bào)，美團(tuán)2021年外賣(mài)收入542億，收入占比逾50%；實(shí)現(xiàn)盈利61.75億，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，且貢獻(xiàn)了公司大約3成的盈利。

　　對(duì)于抖音殺入外賣(mài)賽道，市場(chǎng)分析，抖音收入模式單一，正在尋找新的商業(yè)變現(xiàn)方式。從字節(jié)官方公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年，公司營(yíng)業(yè)收入為2366億元，同比增長(zhǎng)111%，經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)147億元。當(dāng)前抖音的主營(yíng)業(yè)務(wù)陷入增長(zhǎng)瓶頸，急需通過(guò)擴(kuò)張新業(yè)務(wù)來(lái)穩(wěn)定其自身的業(yè)務(wù)矩陣。

　　此外，隨著抖音和頭條增長(zhǎng)變緩，字節(jié)跳動(dòng)主要收入來(lái)源廣告業(yè)務(wù)的變現(xiàn)，也開(kāi)始面臨一定的瓶頸。字節(jié)跳動(dòng)急需迅速打開(kāi)其他業(yè)務(wù)，尋找“第二增長(zhǎng)曲線”。因此，從抖音布局外賣(mài)業(yè)務(wù)寄望打造增量的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，讓抖音在本地生活服務(wù)領(lǐng)域扎根，客觀地說(shuō)，其愿望是好的，但現(xiàn)實(shí)是否骨感，需要時(shí)間來(lái)證明。

　　2022月12月，浙商證券(601878)表示，抖音在外賣(mài)市場(chǎng)的份額或高于預(yù)期。首先，抖音在配送商采取了第三方聚合模式，有助于成本節(jié)省。其次，部分市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，外賣(mài)是計(jì)劃性消費(fèi)，不適合抖音推送（更適合沖動(dòng)消費(fèi)），但實(shí)際上，這種觀點(diǎn)忽視了夜宵和下午茶的市場(chǎng)，根據(jù)美團(tuán)研究院數(shù)據(jù)，20H1夜宵占據(jù)約14%GMV，且增速更快。

　　在2021年，艾瑞咨詢就表示，抖音的入場(chǎng)，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步加劇外賣(mài)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。外賣(mài)行業(yè)天然的用戶粘性較弱，對(duì)價(jià)格較為敏感，從這一點(diǎn)上來(lái)看，抖音的淺介入模式，是否能夠在價(jià)格上具有優(yōu)勢(shì)支配能力，贏得客戶尚待觀察。

　　艾瑞咨詢同時(shí)表示，總體來(lái)看，畢竟抖音的媒體屬性濃，輕資產(chǎn)運(yùn)作模式顯著。相比之下，外賣(mài)則本地屬性強(qiáng)，業(yè)務(wù)模式重，門(mén)檻高。字節(jié)跳動(dòng)、抖音企業(yè)輕資產(chǎn)運(yùn)作基因要想真的有立足之地并不簡(jiǎn)單，路途注定曲折。

　　浙商證券同樣表示，抖音外賣(mài)短期面臨成本較高的問(wèn)題。根據(jù)36KR報(bào)道，抖音外賣(mài)目前客單價(jià)偏高，普遍高于美團(tuán)，這也符合我們的觀察。我們判斷這是因?yàn)樯碳疫x擇抖音外賣(mài)的成本更高，所以只能做高客單價(jià)的商品，才能得到彌補(bǔ)。抖音外賣(mài)相比美團(tuán)外賣(mài)成本更高是因?yàn)榕渌投巳狈σ?guī)模效應(yīng)。

　　ChatGPT火了，粘到即暴漲！

　　近期，ChatGPT徹底火了，上線不到一周日活用戶破百萬(wàn)，2個(gè)月破億……AI聊天機(jī)器人(300024)ChatGPT火爆全球，一時(shí)間成為現(xiàn)象級(jí)消費(fèi)類(lèi)AI應(yīng)用。

　　前有微軟豪擲100億美元，后有谷歌布局投了4億美元，而在國(guó)內(nèi)，百度更是豪言：3月推出國(guó)產(chǎn)版ChatGPT——文心一言（英文名ERNIE Bot），昨日百度在香港一度暴漲近20%，3個(gè)月時(shí)間股價(jià)已經(jīng)翻倍。

　　而在前段時(shí)間，商湯、美圖更是多日上演動(dòng)輒20cm的漲幅，在A股市場(chǎng)ChatGPT火到爆，更有上市公司因?yàn)闈q勢(shì)太猛被監(jiān)管，漢王科技(002362)出現(xiàn)7連板，或許是因?yàn)樘^(guò)火爆，漢王科技當(dāng)日晚間收到關(guān)注函，要求說(shuō)明NLP業(yè)務(wù)的具體產(chǎn)品及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　ChatGPT出圈的原因在于，作為聊天機(jī)器人可以直接生成面向問(wèn)題的高完成度回答，此外在撰寫(xiě)郵件、視頻腳本、文案、翻譯、代碼等方面也能完成相關(guān)任務(wù)。換句話說(shuō)，ChatGPT可以代替普通人的工作，而普通人也可以產(chǎn)出更多生成式AI內(nèi)容。

　　中信證券表示，ChatGPT能在絕大部分知識(shí)領(lǐng)域給出專(zhuān)業(yè)回答，同時(shí)對(duì)輸入的理解能力和包容度高。與GPT-3等大模型相比，ChatGPT回答更全面，可以在大范圍、細(xì)節(jié)問(wèn)題上給出較合理準(zhǔn)確的答案，相較以往的大模型知識(shí)被挖掘得更充分。ChatGPT有望率先落地AIGC領(lǐng)域，推動(dòng)AI領(lǐng)域相關(guān)公司打開(kāi)廣闊市場(chǎng)空間。

　　就在今日，港股再有ChatGPT概念上演30cm大肉，在雪球社區(qū)，有股民表示，知乎是不錯(cuò)的chatGPT投機(jī)標(biāo)的。根據(jù)知乎2022年第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，社區(qū)內(nèi)的內(nèi)容量已累計(jì)超5.79億條，問(wèn)答量累計(jì)超4.82億條。分析人士表示，用戶點(diǎn)贊互動(dòng)等投票數(shù)據(jù)，既是對(duì)內(nèi)容質(zhì)量的一種篩選，同時(shí)也對(duì)于AIGC大模型的開(kāi)發(fā)也是一種天然優(yōu)勢(shì)。