券商聚焦大和升香格里拉亞洲(00069)至“買入”評級 料2023年有望恢復(fù)派息
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 亞洲(00069)年初至今已上漲22%，而恒生指數(shù)也上漲4%，但該行認(rèn)為該股仍具上漲空間。該行最新的RevPAR（平均每間可供出租客房收入）預(yù)測表明，2023年總EBITDA將同比強(qiáng)勁增長84%，
亞洲(00069)年初至今已上漲22%，而恒生指數(shù)也上漲4%，但該行認(rèn)為該股仍具上漲空間。該行最新的RevPAR（平均每間可供出租客房收入）預(yù)測表明，2023年總EBITDA將同比強(qiáng)勁增長84%，恢復(fù)派息的可能性較大（這將是自2019年以來的首次派息）。對于2023年，香格里拉屬該行首選的小型股之一，該行現(xiàn)預(yù)計(jì)到2024年的2年EBITDA復(fù)合年增長率為45%。
該行維持2022年4.14億美元的總EBITDA預(yù)測不變，但將2023-24年的預(yù)測上調(diào)6-15%，以反映中國和香港的RevPAR復(fù)蘇快于預(yù)期。目標(biāo)價(jià)從6.70港元上調(diào)49%至10港元，較現(xiàn)價(jià)上漲空間為23%，將其從“跑贏大市”上調(diào)至“買入”評級。
該行續(xù)指，由于中國酒店業(yè)在2022年的多數(shù)時(shí)間均表現(xiàn)疲軟（尤其是第四季度），該行預(yù)測香格里拉2022年的實(shí)際總EBITDA基本持平，對應(yīng)下半年同比增幅僅為12%。這意味著公司在2023年將在相對較低的基數(shù)上實(shí)現(xiàn)增長。據(jù)該行調(diào)查，中國多數(shù)香格里拉酒店在春節(jié)假期期間幾乎全部預(yù)訂，反映被壓抑的旅行需求正在迅速釋放。此外，香格里拉所有主要東南亞市場的RevPAR合計(jì)占酒店運(yùn)營EBITDA的約30%，但仍處于中期恢復(fù)階段。
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