券商聚焦東吳證券下調(diào)澳博控股(00880)目標價至3.8港元 維持“買入”評級
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 金吾財訊|東吳證券(601555)發(fā)研報指，營收端，澳博控股(00880)3Q23實現(xiàn)凈收益58.7億港元（彭博一致預期為59.6億港元），恢復至19年同期的71.2%，恢復程度環(huán)比+7.5pct，
金吾財訊 | 東吳證券(601555)發(fā)研報指，營收端，澳博控股(00880)3Q23實現(xiàn)凈收益58.7億港元（彭博一致預期為59.6億港元），恢復至19年同期的71.2%，恢復程度環(huán)比+7.5pct，略低于市場預期。利潤端，3Q23公司實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整EBITDA5.7億港元（彭博一致預期為6.1億港元），恢復至3Q19的59.6%，恢復速度環(huán)比+15.3pct，帶動公司經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率由2Q23的8.0%環(huán)比+1.6pct至9.6%，但較3Q19仍有1.9pct的差距。
該行提到，3Q23公司中場博收市占率達15.0%，環(huán)比+0.3pct。若僅看上葡京單物業(yè)，該物業(yè)3Q23貴賓/中場（含角子機）市占率分別為1.7%/1.6%，分別環(huán)比-0.9pct/+0.4pct，爬坡速度略慢于市場預期。但公司強調(diào)，10月上葡京中場博收環(huán)比增長55%，11月以來的經(jīng)營情況也較為突出，4Q23有望扭虧為盈。
該行下調(diào)公司2023-2025年凈收入預測至218.3/259.0/282.8億港元，2023-2025年經(jīng)調(diào)整物業(yè)EBITDA預測21.2/41.3/52.3億港元，當前股價對應18.1/9.3/7.3倍EV/經(jīng)調(diào)整EBITDA。該行的目標價下調(diào)為3.8港元，維持“買入”評級。
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pct,EBITDA
