大和發(fā)研報指，考慮到深圳國際(00152)于2月8日發(fā)布盈利預(yù)警并預(yù)測其2022年全年凈利潤為9-11億元人民幣（同比下降69-75%），該行調(diào)整盈利預(yù)測：現(xiàn)預(yù)計2022年每股盈利錄得調(diào)整后凈虧損，同時將2023年每股盈利上調(diào)85%，因預(yù)計房地產(chǎn)銷售收入從2022年延期至2023年。該行將目標價從16.5港元下調(diào)30%至11.5港元，因預(yù)期股權(quán)價值為負且在項目退出后土地價值將有下滑，但被其它業(yè)務(wù)的改善部分抵消。重申“買入”評級。

　　由于22年下半年國內(nèi)旅游需求疲軟，該行預(yù)計深圳航空(SZA)的應(yīng)占聯(lián)營公司虧損達約55億港元（而22年上半年虧損27億港元）。參考22年上半年達7.55億港元的匯兌損失，料2022年的匯兌損失將達到約12億港元。深圳國際預(yù)計將其子公司出售可獲得5.58億港元的稅前利潤。預(yù)計深圳國際2022年的利潤約為9.2億港元（接近盈利預(yù)警區(qū)間的低端）。

　　該行預(yù)計華南物流園土地流轉(zhuǎn)為關(guān)鍵催化劑。盡管尚未有關(guān)于華南物流園土地轉(zhuǎn)換的最新消息，但該行對土地利潤和未來發(fā)展收益的前景持樂觀態(tài)度，尤其是該地塊已被納入深圳市政府的土地整理計劃。預(yù)計華南物流園的土地補償約為150億港元。該行目標價尚未反映土地開發(fā)收益。