中信證券發(fā)研報(bào)指，該行預(yù)計(jì)匯量科技(01860)2022年整體營(yíng)收9.0億美元（同比增19%），Mintegral平臺(tái)營(yíng)收8.3億美元（同比增43%），預(yù)計(jì)經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)約960萬(wàn)美元，主要系公司通過(guò)算法優(yōu)化帶來(lái)毛利率層面提升，流量補(bǔ)貼大幅減少所致。受海外市場(chǎng)通脹走高等宏觀因素影響，公司客戶(hù)預(yù)算有所收緊導(dǎo)致2022年下半年?duì)I收增速略有放緩。展望2023，伴隨宏觀環(huán)境的逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2023年Mintegral流水增速將高于2022年下半年。該行認(rèn)為公司有望長(zhǎng)期受益于國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)出海趨勢(shì)及品類(lèi)拓展帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　考慮到2022下半年以來(lái)，高通脹等全球宏觀因素導(dǎo)致的企業(yè)預(yù)算收窄，該行下調(diào)公司2022-2024年收入預(yù)測(cè)至9.0/11.3/13.9億美元（前值為9.6/13.5/17.3億美元），同比增長(zhǎng)+19%/+26%/23%，下調(diào)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至0.10/0.25/0.53億美元（前預(yù)測(cè)值0.19/0.53/0.77億美元）。參考可比公司估值，考慮增速及盈利能力差異，給予公司2024年25倍PE（經(jīng)調(diào)整）估值，10%折現(xiàn)率下，對(duì)應(yīng)2023年目標(biāo)價(jià)6.0港元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。