2月17日，港股在周四彈了一下之后，又再伸延預(yù)期中的反復(fù)下放行情走勢。恒指跌了有接近270點(diǎn)，進(jìn)一步下探至50日線20700點(diǎn)水平，并且開始初部進(jìn)入中短期支持區(qū)域范圍。值得注意的是，大市成交量縮降至不足900億元，是今年以來的最少日成交量。走勢上，恒指仍處于1月27日在22700點(diǎn)短線見頂后的反復(fù)下放行情中，我們還是維持這個(gè)觀點(diǎn)看法，而21600點(diǎn)是目前的反彈阻力，在未能修復(fù)這阻力線之前，過去一個(gè)半月形成的頭肩頂向下型態(tài)仍將延續(xù)。另外，由于恒指亦未能回企至21200點(diǎn)的好淡分水線以上來收盤，要繼續(xù)注意短期跌勢仍有隨時(shí)加劇加速的可能，建議對短期后市表現(xiàn)要繼續(xù)保持警惕性。至于中短期的圖表技術(shù)支持，則維持見于19600至20800點(diǎn)區(qū)間內(nèi)。美國近期公布的CPI和PPI物價(jià)指數(shù)都較預(yù)期要高，加上1月零售銷售亦大超預(yù)期，令到市場對于美聯(lián)儲加息的過份樂觀做出調(diào)整，估計(jì)3月下旬的議息結(jié)果，將從本來預(yù)期的加息0.25％上調(diào)至0.5％，相信最新情況變化對美股以及港股都會構(gòu)成壓力。另一方面，港股亦已開始進(jìn)入業(yè)績公布期，是內(nèi)部焦點(diǎn)，市場對于去年業(yè)績普遍都不寄以厚望的了，但是在復(fù)常復(fù)蘇下，企業(yè)公司對今年的業(yè)績展望指引，相信將會更加是市場所關(guān)注的。

　　港股繼續(xù)下放行情，并且以接近全日最低位20703點(diǎn)來收盤，由于不明朗因素還挺多的，資金在周末假期前就更加的顯得謹(jǐn)慎觀望了。指數(shù)股跌多升少，其中，繼周四的業(yè)務(wù)穩(wěn)定高派息品種內(nèi)地電信營運(yùn)商股被集體拉升后，煤炭股也再次引起市場關(guān)注，中國神華(01088)逆市上升了有1.51％，是少數(shù)錄得升幅的恒指成份股，另外，前稱兗州煤業(yè)(600188)的兗礦能源(01171)也漲了有1.81％。

　　恒指收盤報(bào)20720點(diǎn)，下跌268點(diǎn)或1.27％。國指收盤報(bào)6991點(diǎn)，下跌99點(diǎn)或1.39％。恒生科指收盤報(bào)4258點(diǎn)，下跌109點(diǎn)或2.5％。另外，港股主板成交量縮降至897億多元，而沽空金額有144億元，沽空比例16.05％。至于升跌股數(shù)比例是570：983，日內(nèi)漲幅超過10％的股票有29只，而日內(nèi)跌幅超過10％的股票有33只。港股通連續(xù)第二日出現(xiàn)凈流出，在周五錄得有1億元的小額凈流出。

　　作者：第一上海首席策略師 葉尚志