高盛發(fā)研報指，中國鐵塔(00788)將于3月2日公布2022年下半年業(yè)績。隨著與電信運營商的新定價協(xié)議于2023年生效，增長和利潤率前景及指引將成為財報電話會議的重點。該行預計2022年下半年收入同比增長5.5%，EBITDA利潤率為70%，EBITDA同比增長1.5%。對于2023年，預計收入增長2.4%（2020-22年為6%~7%），EBITDA利潤率為70%（2020-22年為70%~74%）。

　　該行的收入預測基本保持不變（主要是考慮到能源和智能塔業(yè)務的收入略高）。但該行將2022-24年的EBITDA預測下調1~3%，主因人員成本和維護費用增加導致運營費用增加。此外，將2022-24年的折舊費用下調4%~6%至490億/510億/510億人民幣，因折舊時間較此前預期要長。綜上，該行將公司2022年/2023-24年的凈收入預測分別上調2%/12%~13%；將目標價從1.14港元下調7%至1.06港元，維持“中性”評級。