華泰證券發(fā)研報(bào)指，繼2022年12月內(nèi)地和香港監(jiān)管發(fā)布同意擴(kuò)大互聯(lián)互通股票標(biāo)的的聯(lián)合公告之后，滬深和香港交易所(00388)于3月3日發(fā)布標(biāo)的調(diào)整實(shí)施細(xì)節(jié)，新規(guī)將于3月13日正式施行。擴(kuò)容有望帶動(dòng)南下/北上股票池市值擴(kuò)張0.5/18.8%，生效后陸港通股票池占港股/A股總市值比例將達(dá)到79/88%（截至3月3日）。新規(guī)兼顧調(diào)整時(shí)效性和流動(dòng)性要求，且設(shè)置調(diào)出緩沖機(jī)制，以減少股票頻繁調(diào)入調(diào)出的情況。

　　該行認(rèn)為，互聯(lián)互通擴(kuò)容和機(jī)制優(yōu)化有望加強(qiáng)港交所的長(zhǎng)期韌性，短期對(duì)港交所收入貢獻(xiàn)有限；符合條件的外國(guó)公司納入港股通有望增加外國(guó)公司赴港上市的動(dòng)力。維持港交所2023/2024/2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)138/151/163億港元；維持基于DCF（50年預(yù)測(cè)期，折現(xiàn)率5%）的目標(biāo)價(jià)415港元，對(duì)應(yīng)2023年38倍市盈率，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　擴(kuò)容后，滬股通股票范圍由上證180指數(shù)、上證380指數(shù)成分股擴(kuò)展為上證A股指數(shù)成分股，深股通股票由現(xiàn)行深證成份指數(shù)和深證中小創(chuàng)新指數(shù)擴(kuò)展為深證綜合指數(shù)成分股。調(diào)整后成分股數(shù)量大幅提升，滬股通、深股通分別新納入股票598、436只。