經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭淯心 3月17日，李寧（2331.HK）發(fā)布的2022年業(yè)績報告顯示，該集團(tuán)2022年營收為258.03億元，同比增長14.7%；凈利潤為40.6億元，同比增長1.3%。

　　李寧CEO錢煒在業(yè)績報告會上稱，2022年集團(tuán)針對不確定的外部市場環(huán)境，以月和周為單位機(jī)動調(diào)整生意，確保流水，控制庫存，提升經(jīng)營效率，降低不必要的費用開支，把經(jīng)營費用率控制在合理水平。

　　一個值得注意的變化是，按品類來看，李寧鞋類收入同比增長41.79%至136.79億元，占總營收的52.24%，服裝收入同比下降了9.4%至107.09億元，鞋類收入重新超過服裝收入。

　　零售獨立評論人馬崗對記者稱：“在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，李寧的鞋類進(jìn)步很大”，在運動用品行業(yè)中，鞋服收入占比數(shù)據(jù)是衡量品牌的專業(yè)運動實力的一項重要指標(biāo)，鞋類占比提升說明李寧的科技含量較高，這也是這幾年運動品牌所追求的。

　　2020年李寧鞋類產(chǎn)品的收入為63億元，2022年增長至136.79億元，收入翻倍。鞋服行業(yè)獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄稱，李寧鞋類收入增長離不開其鞋類研發(fā)、推廣等動作。

　　李寧在2019年推出了?輕彈科技平臺，這一自研平臺創(chuàng)造了?材料，并對該材料進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，目前已經(jīng)成為李寧標(biāo)志性的中底材料，廣泛覆蓋于李寧全品類鞋產(chǎn)品中。

　　2022年，李寧的大單品超輕19跑鞋單款全年累計銷量突破300萬雙，創(chuàng)造了李寧單款鞋商品銷售的歷史紀(jì)錄，赤兔5及赤兔5Pro系列專業(yè)跑步產(chǎn)品也實現(xiàn)全年超200萬雙銷量。

　　另外，李寧在鞋上的另一個標(biāo)志性產(chǎn)品是韋德之道，這款鞋是2012年李寧公司與NBA全明星超級球星德維恩-韋德定制的球鞋系列產(chǎn)品，2022年李寧發(fā)布韋德之道10，新品主要提升了產(chǎn)品專業(yè)性能。

　　跑鞋也是運動品牌們的必爭之地，2022年9月，特步集團(tuán)董事局主席兼CEO丁水波正式發(fā)布全新品牌戰(zhàn)略為世界級中國跑鞋，安踏、匹克等運動品牌也不斷推出跑鞋新品，強調(diào)跑鞋的中底科技。

　　展現(xiàn)跑鞋能力的一個方面是，馬拉松的跑者成績和穿著率。在2022年9月的柏林馬拉松上，穿著李寧飛電3 ULTRA的運動員Tadu Abate成為男子組第三名，這是中國運動品牌首次登上世界馬拉松六大滿貫賽事領(lǐng)獎臺，刷新中國跑鞋在世界馬拉松賽事的最好成績。在2023年3月的東京馬拉松上，在破3（小時）跑者跑鞋品牌穿著率中，李寧排名第五，是前十中唯一中國品牌。

　　另外，2022年財報顯示，三年來，李寧首次實現(xiàn)門店數(shù)量大幅凈增，截至2022年12月31日，李寧牌（不包括李寧YOUNG）銷售點數(shù)量共計6295個，較上一季末凈增加194個，較去年同期凈增加360個。

　　錢煒介紹，2022年實現(xiàn)店鋪總面積增加10%- 20%高段，單店平均面積超過230平；大店占比進(jìn)一步上升高單位數(shù)個百分點，大店（300平方米以上）超1600家，平均面積超410平；購物中心流水貢獻(xiàn)提升中單位數(shù)個百分點；推進(jìn)品牌八代形象店建設(shè)，截至2022年底八代店數(shù)量占比已達(dá)60%，同時落地九代店鋪。

　　一邊開店，李寧一邊控制庫存風(fēng)險，李寧設(shè)定了明確的庫存目標(biāo)，錢煒介紹：“在合理的渠道庫銷比的前提下，針對生意節(jié)點確保庫存充足，例如2023年元旦以及春節(jié)前置，我們有意圖地增加投入相應(yīng)的商品庫存，以滿足節(jié)日生意的需求”。

　　李寧2022年的渠道庫銷比雖同比略有上升，但庫銷比及新舊品庫存占比仍處于合理及可控水平。李寧集團(tuán)整體毛利率為48.4%，較去年下降4.6個百分點。

　　馬崗認(rèn)為，李寧的毛利下降是因為消費客群的下沉，搶占了特步、361度的消費者，大幅開店則表明李寧對未來預(yù)期看好。

　　程偉雄稱，李寧正在從批發(fā)型企業(yè)向零售型企業(yè)轉(zhuǎn)型，這一轉(zhuǎn)型能夠提升品牌運營效率和效能，但聚焦單品牌多品類的發(fā)展需要在商品企劃、商品運營以及零售運營能力持續(xù)提升的前提下才有價值體現(xiàn)。

　　另外，李寧的童裝品牌李寧YOUNG圍繞專業(yè)運動童裝的策略定位，重點布局籃球、跑步、足球，2022年李寧YOUNG零售流水錄得30%-40%高段增長，李寧稱，預(yù)見童裝將會是公司有潛力的業(yè)務(wù)增長點。