券商聚焦交銀國(guó)際升金山軟件(03888)目標(biāo)價(jià)至30港元 維持“中性”評(píng)級(jí)
來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，金山軟件2022年4季度游戲帶動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期，游戲/WPS收入分別同比增11%/21%，游戲業(yè)務(wù)受端游《劍網(wǎng)3》帶動(dòng)表現(xiàn)好于預(yù)期。WPS個(gè)人訂閱、機(jī)構(gòu)訂閱在會(huì)員基數(shù)提高、政企客戶數(shù)字化
交銀國(guó)際發(fā)研報(bào)指，金山軟件2022年4季度游戲帶動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期，游戲/WPS收入分別同比增11%/21%，游戲業(yè)務(wù)受端游《劍網(wǎng)3》帶動(dòng)表現(xiàn)好于預(yù)期。WPS個(gè)人訂閱、機(jī)構(gòu)訂閱在會(huì)員基數(shù)提高、政企客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求的帶動(dòng)下業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
游戲儲(chǔ)備：《魔域2》3月底將會(huì)上線；《塵白禁區(qū)》、《彼界》計(jì)劃在下半年上線?！秳W(wǎng)3》端游升級(jí)版本有望在2023年底上線。
預(yù)計(jì)2023年游戲收入增9%，其中《劍網(wǎng)3》端游保持穩(wěn)定，新游戲貢獻(xiàn)14%增量，抵消部分老游戲的下滑。預(yù)計(jì)WPS收入增27%，個(gè)人及機(jī)構(gòu)訂閱業(yè)務(wù)繼續(xù)帶動(dòng)收入增長(zhǎng)，信創(chuàng)業(yè)務(wù)有望恢復(fù)。
看好WPS作為國(guó)產(chǎn)基礎(chǔ)軟件在政策利好、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)下的長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間，上調(diào)WPS估值，基于SOTP估值法，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至30港元。業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)期已經(jīng)反映在當(dāng)前股價(jià)中，維持中性評(píng)級(jí)。
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