券商聚焦華泰證券下調(diào)H&H國(guó)際控股(01112)目標(biāo)價(jià)8%至13.8港元 維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
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作者：佚名
摘要： 華泰證券發(fā)研報(bào)指，H&H國(guó)際控股(01112)公告2022年調(diào)整后凈利潤(rùn)（去掉非現(xiàn)金和非經(jīng)常性項(xiàng)目）同比下降23%至7.3億元，符合2月28日公告的初步財(cái)務(wù)更新。
華泰證券發(fā)研報(bào)指，H&H國(guó)際控股(01112)公告2022年調(diào)整后凈利潤(rùn)（去掉非現(xiàn)金和非經(jīng)常性項(xiàng)目）同比下降23%至7.3億元，符合2月28日公告的初步財(cái)務(wù)更新。公司宣派每股0.38港幣末期股息，對(duì)應(yīng)全年派息率59%（2021：56%）。
該行預(yù)計(jì)公司23年收入仍將繼續(xù)由益生菌，Swisse以及寵物營(yíng)養(yǎng)及護(hù)理用品（PNC）分部驅(qū)動(dòng)，并達(dá)到高單位數(shù)增長(zhǎng)。而嬰配奶粉業(yè)務(wù)收入將同比增長(zhǎng)低單位數(shù)。關(guān)注23年公司在經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的使用效率以及財(cái)務(wù)杠桿下降，以帶動(dòng)公司凈利率提升。
該行將2023/24年基本EPS下調(diào)7/3%至1.21/1.51元，主因預(yù)期更高有效稅率，并引入25年基本EPS預(yù)測(cè)1.51元。將目標(biāo)價(jià)下調(diào)8%至13.8港元，基于9.6倍PE，對(duì)應(yīng)公司過(guò)去三年歷史PE均值。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
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