荷蘭國際銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，投資者應(yīng)關(guān)注10年期美債3%的收益率水平，跌破3%屬于超跌，料不會(huì)持續(xù)太久。長期利率最簡單的模型之一是盡可能地觀察期貨走勢(shì)(具有合理的流動(dòng)性)，并在此基礎(chǔ)上增加適度的溢價(jià)(或在20個(gè)基點(diǎn))。據(jù)此，我們發(fā)現(xiàn)到2024年年中，隱含的聯(lián)邦基金利率為3.5%。當(dāng)然，聯(lián)邦基金利率可以降低，我們認(rèn)為最終會(huì)降至3%。3%的水平至關(guān)重要，因?yàn)樗鼮槲覀兊?0年美債收益率提供了一個(gè)錨。銀行業(yè)的壓力和信貸環(huán)境收緊的跡象可能會(huì)在未來幾個(gè)月甚至更早將我們推向這個(gè)方向。然而，就算跌破3%也不會(huì)持續(xù)太久，應(yīng)該被歸類為超跌。