中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持同程旅行（00780）“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，2023/24年收入和盈利預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)21.5港元，有25.9%的上行空間。該行認(rèn)為2023年外部環(huán)境好轉(zhuǎn)，下沉市場(chǎng)線上化紅利持續(xù)，看好公司高于行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)表現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)假日超預(yù)期恢復(fù)的可能。

　　報(bào)告中稱(chēng)。一方面，該行關(guān)注今年假期出行需求集中釋放程度，或催化業(yè)績(jī)超預(yù)期；另一方面，認(rèn)為公司積極挖掘垂直日常出行場(chǎng)景，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)也有助于在非出行旺季帶來(lái)增量。1）住宿：商旅、休閑游強(qiáng)勢(shì)反彈，公司預(yù)計(jì)1Q23酒店間夜同增60%-65%，同時(shí)，本地預(yù)訂需求延續(xù)，在音樂(lè)會(huì)、展會(huì)等線下活動(dòng)復(fù)蘇的背景下，2023年1-2月酒店本地周邊間夜占比達(dá)50%，相比2019年提升20ppt。

　　此外，同程旅行深耕長(zhǎng)尾的住店需求，如交通站點(diǎn)周邊住宿、考試房、寵物房、電競(jìng)房等垂類(lèi)場(chǎng)景。2）交通：伴隨國(guó)內(nèi)運(yùn)力逐漸恢復(fù)，公司預(yù)計(jì)交通業(yè)務(wù)增速超過(guò)行業(yè)，具體策略來(lái)看，公司預(yù)計(jì)通過(guò)工業(yè)園區(qū)、校園合作拓展機(jī)票市場(chǎng)份額，火車(chē)票持續(xù)優(yōu)化慧行系統(tǒng)的變現(xiàn)價(jià)值，汽車(chē)票業(yè)務(wù)2023年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。