券商聚焦交銀國際削協(xié)鑫科技(03800)目標(biāo)價(jià)至2.7港元 主因光伏板塊估值大幅回調(diào)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)研報(bào)稱，協(xié)鑫科技2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤160.3億元人民幣（下同），高于該行/市場預(yù)期1%/3%，其中持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)歸母凈利潤同比增長213%至163.9億元。
交銀國際發(fā)研報(bào)稱，協(xié)鑫科技2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤160.3億元人民幣（下同），高于該行/市場預(yù)期1%/3%，其中持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)歸母凈利潤同比增長213%至163.9億元。
公司顆粒硅品質(zhì)快速提高，可完全滿足N型需求的產(chǎn)品比例目前已超過75%。公司首次披露顆粒硅售價(jià)和成本，去年平均售價(jià)22.85萬元/噸，略低于同業(yè)棒狀硅，生產(chǎn)成本4.54萬元/噸，今年2月徐州基地進(jìn)一步降至4.37萬元/噸。公司新產(chǎn)能電價(jià)相比徐州大幅降低，部分產(chǎn)能還將配套工業(yè)硅產(chǎn)能，交銀測算生產(chǎn)成本將低于3.9萬元/噸，低于絕大多數(shù)棒狀硅新產(chǎn)能，成本優(yōu)勢明顯。
由于光伏概念估值大幅回調(diào)，交銀將估值基準(zhǔn)由2024年預(yù)測市盈率15倍下調(diào)至11倍，將目標(biāo)價(jià)下調(diào)至2.70港元。該行看好公司憑借顆粒硅的成本優(yōu)勢快速提升市占率，重申買入評級(jí)。
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