獲悉，4月18日，港股保險(xiǎn)股多數(shù)走強(qiáng)，截至發(fā)稿，中國太保(601601)(02601)漲超4%、中國人壽(02628)、中國平安(02318)、新華保險(xiǎn)(601336)(01336)等股拉升跟漲。國泰君安(601211)研報(bào)稱，壽險(xiǎn)重疾險(xiǎn)基數(shù)見底，普惠型保單沖擊大幅減弱，疊加旺盛的儲(chǔ)蓄需求，預(yù)計(jì)行業(yè)NBV在23年將實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇；財(cái)險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)放開背景下行業(yè)仍然理性競爭，預(yù)計(jì)龍頭公司馬太效應(yīng)凸顯，維持行業(yè)“增持”。

　　消息面上，上市險(xiǎn)企先后發(fā)布的一季度保費(fèi)收入情況顯示行業(yè)整體正在回暖。截至4月17日，5家A股上市險(xiǎn)企陸續(xù)發(fā)布了2023年一季度保費(fèi)數(shù)據(jù)，中國人壽、中國平安、中國人保(601319)、中國太保、新華保險(xiǎn)合計(jì)總攬保費(fèi)10563.19億元，表現(xiàn)為“四升一降”，按可比口徑同比增長4.85%。

　　具體來說，中國人壽一季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3272億元，同比增長3.9%。平安人壽保費(fèi)收入為1717.67億元，同比增長5.63%。另外三家公司保費(fèi)收入有些許下滑，其中，下滑速度最快的太保壽險(xiǎn)一季度保費(fèi)同比減少2.6%至969.10億元。

　　海通國際研報(bào)指出，2023年2月以來保費(fèi)增速顯著改善，該行預(yù)計(jì)部分險(xiǎn)企Q1 NBV實(shí)現(xiàn)正增長，未來在宏觀經(jīng)濟(jì)改善趨勢下，保險(xiǎn)產(chǎn)品消費(fèi)需求將逐步復(fù)蘇。財(cái)通證券(601108)則稱，23Q1壽險(xiǎn)保費(fèi)增速逐月上升，除新華外3月保費(fèi)同比高增，改善趨勢超預(yù)期，財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)恢復(fù)常態(tài)增長，非車險(xiǎn)高增長延續(xù)。該行判斷，Q1資負(fù)兩端向好業(yè)績有望高增，Q2改善趨勢預(yù)計(jì)將持續(xù)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險(xiǎn)歸母凈利潤分別為837.74億元、320.82億元、246.09億元、244.06億元以及98.22億元。整體來看，五大上市險(xiǎn)企2022年歸母凈利潤合計(jì)1747億元，平均日賺4.8億。其中，中國平安的盈利能力在五大上市險(xiǎn)企中最強(qiáng)。

　　而中國人保是五大上市險(xiǎn)企中唯一歸母凈利潤正增長的公司，這主要得益于財(cái)險(xiǎn)的盈利能力。國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)指出，2022年中國人保歸母凈利潤為244.06億元，其中財(cái)險(xiǎn)和投資是利潤的主要來源，財(cái)險(xiǎn)承保利潤100.63億元，同比增長456%。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，保險(xiǎn)行業(yè)投資端與負(fù)債端雙雙承壓，負(fù)債端業(yè)績持續(xù)承壓，2022年各公司新業(yè)務(wù)價(jià)值均出現(xiàn)負(fù)增長。

　　招商非銀指出，各公司新單價(jià)值同比下滑的主要原因均趨同，核心是由于2022年外部疫情影響代理人展業(yè)、以及居民的消費(fèi)意愿持續(xù)疲軟，內(nèi)部代理人數(shù)量繼續(xù)下滑等因素所致。產(chǎn)品方面，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品傾斜，新業(yè)務(wù)價(jià)值價(jià)值率下滑明顯。

　　財(cái)通證券分析師夏昌盛預(yù)測，未來新單保費(fèi)及新業(yè)務(wù)價(jià)值高增趨勢有望延續(xù)，一方面，居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄需求仍維持高位，且去年超額儲(chǔ)蓄待釋放，以增額終身壽險(xiǎn)為主的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)更能承接低風(fēng)險(xiǎn)偏好下的居民儲(chǔ)蓄遷移需求，熱銷勢頭有望持續(xù)；另一方面，個(gè)險(xiǎn)銷售隊(duì)伍企穩(wěn)，銀行具備客戶優(yōu)勢，有望抓住增額終身壽險(xiǎn)熱銷機(jī)遇實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

　　財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，招商非銀指出，由于財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)剛兌消費(fèi)屬性較強(qiáng)，2022年在經(jīng)濟(jì)增長乏力、居民消費(fèi)意愿走低下，財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的保費(fèi)收入依舊保持了較好的增長水平，其中人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)同比增速分別為8.5%、10.4%、11.6%。從保費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，車險(xiǎn)依舊是主要的保費(fèi)貢獻(xiàn)來源，非車險(xiǎn)的保費(fèi)占比有所提升。

　　中信證券表示，保險(xiǎn)股已迎來拐點(diǎn)，未來三年將從困境反轉(zhuǎn)，走向健康發(fā)展。當(dāng)前保險(xiǎn)代理人隊(duì)伍基本出清到位，活動(dòng)率和產(chǎn)能都重回增長區(qū)間；疫情管控政策已經(jīng)調(diào)整，感染人數(shù)迅速通過峰值，一線城市線下活動(dòng)已經(jīng)走向恢復(fù)；地產(chǎn)政策不斷加碼，信用風(fēng)險(xiǎn)大幅緩解。

　　相關(guān)概念股：

　　眾安在線(06060)：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)龍頭。該公司的提供的保險(xiǎn)包括生活消費(fèi)保險(xiǎn)、消費(fèi)金融保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、汽車保險(xiǎn)和航旅保險(xiǎn)。該公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品包括退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)支付安全險(xiǎn)、賬戶安全險(xiǎn)、手機(jī)意外險(xiǎn)、手機(jī)碎屏險(xiǎn)、保貝計(jì)劃、馬上花、個(gè)人健康險(xiǎn)、健康團(tuán)險(xiǎn)計(jì)劃、航意航延險(xiǎn)及其他產(chǎn)品。

　　中國太保(02601)：公司主要通過太保壽險(xiǎn)為客戶提供人身保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，通過太保產(chǎn)險(xiǎn)、太平洋(601099)安信農(nóng)險(xiǎn)為客戶提供財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，通過太平洋健康險(xiǎn)為客戶提供專業(yè)的健康險(xiǎn)產(chǎn)品及健康管理服務(wù);通過太保資產(chǎn)開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用以及第三方資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，通過長江養(yǎng)老從事養(yǎng)老金管理及相關(guān)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，還通過國聯(lián)安基金開展公募基金管理業(yè)務(wù)。

　　中國平安(02318)：公司致力于成為國際領(lǐng)先的科技型個(gè)人金融生活服務(wù)集團(tuán)，通過多渠道分銷網(wǎng)絡(luò)，以統(tǒng)一的品牌，借助旗下平安證券、平安資產(chǎn)管理及平安融資租賃等子公司經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，借助汽車之家等子公司、聯(lián)營及合營公司經(jīng)營科技業(yè)務(wù)，向客戶提供多種金融產(chǎn)品和服務(wù)。

　　新華保險(xiǎn)(01336)：該公司主營業(yè)務(wù)為個(gè)人壽險(xiǎn)和團(tuán)體壽險(xiǎn),以及財(cái)富管理業(yè)務(wù)，個(gè)人壽險(xiǎn)產(chǎn)品包括傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)、分紅型壽險(xiǎn)、萬能壽險(xiǎn)、投資連結(jié)型保險(xiǎn)、健康險(xiǎn)及意外險(xiǎn)。其團(tuán)體保險(xiǎn)產(chǎn)品包括集體人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)。