4月18日訊今日鋰電港股出現(xiàn)反彈，截至發(fā)稿贛鋒鋰業(yè)(002460)(01772.HK)漲近3%，天齊鋰業(yè)(002466)(09696.HK)、中國石墨(02237.HK)漲超2%、彩客新能源(01986.HK)、洪橋集團(08137.HK)有所跟漲。

　　消息面上，碳酸鋰期貨連續(xù)反彈，碳酸鋰2305合約近5個交易日累漲超55%，截至發(fā)稿報195.5元(對應(yīng)報價19.55萬元/噸)。

　　注：電池級碳酸鋰2305期貨報價

　　據(jù)部分電池廠商和行業(yè)人士表示，目前國內(nèi)主要電池廠去庫存或?qū)⒀永m(xù)至5月，隨后產(chǎn)能的開工率有望回升，這或?qū)硬少徯枨筇嵴瘛Ｊ苄履茉雌囆枨笤鲩L放緩、庫存積壓等因素制約，國內(nèi)電池廠商產(chǎn)能開工率此前普遍僅有4—5成。

　　而需求端的退潮是本輪鋰價下行周期的一大誘因，因此近期的反彈也很大概率是資金對二季度產(chǎn)業(yè)鏈補充庫存的博弈行為。

　　但據(jù)上海鋼聯(lián)(300226)4月17日的數(shù)據(jù)，當(dāng)日電池級碳酸鋰材料最低跌至17萬元/噸，剛剛創(chuàng)出一年來的新低。自2022年11月觸及59萬元/噸的高位后，該報價5個月以來已經(jīng)累計下跌超68%。

　　現(xiàn)貨和期貨市場的走勢短線出現(xiàn)分歧，反映了市場目前較為矛盾的狀態(tài)。

　　整體來看，目前鋰電行的悲觀預(yù)期仍在發(fā)酵，業(yè)內(nèi)對于鋰價走勢底部尚未形成共識。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為當(dāng)下15萬元左右的價位或成為支撐，但也有市場人士分析稱極端的報價或下探至10萬元/噸。中國科學(xué)院院士、清華大學(xué)教授歐陽明高近日則表示10萬-20萬元是碳酸鋰相對合理的價格區(qū)間。

　　值得注意的是，據(jù)華泰期貨新能源團隊4月17日發(fā)布的報告顯示，因下游走勢不佳，近期多數(shù)長協(xié)鋰鹽廠商已經(jīng)出現(xiàn)停產(chǎn)和進(jìn)一步減產(chǎn)的情況。而在需求端，國內(nèi)新能源汽車電池裝機量開年以來正在逐月回升。

　　綜合來看，供需兩端的逐漸平衡，可能才是短線鋰價企穩(wěn)觸底的核心前提。

　　平安證券分析師陳驍也在4月16日發(fā)布的報告中指出，截至3月底，下游鋰鹽庫存已降至21年初以來的低點。

　　與此同時3月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，出口強勁鋰電產(chǎn)業(yè)鏈有回暖跡象顯現(xiàn)，預(yù)計二季度旺季來臨后，需求將加速恢復(fù)，在此催化下或出現(xiàn)集中補庫行為。

　　平安證券還稱，考慮到上游鋰資源短期難以大規(guī)模放量，二季度供給或?qū)⒊霈F(xiàn)收緊，屆時行業(yè)基本面預(yù)期將回歸周期邏輯，低估值現(xiàn)狀有望得到修復(fù)。