中教控股(00839)向下跌穿近期橫盤整理格局，早盤跌4.13%，報(bào)6.73港元，成交額966.96萬港元。

　　瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指出，中教控股中期業(yè)績(jī)大致符合預(yù)期，期內(nèi)收入按年增長(zhǎng)18.1%。在營(yíng)運(yùn)開支節(jié)省下，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)按年增長(zhǎng)20.4%，勝預(yù)期。不過，在利息支出高過預(yù)期的拖累下，期內(nèi)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)大致符合預(yù)期。上半年派息率達(dá)42%，符合該行預(yù)期，但略低于市場(chǎng)預(yù)期的48%。

　　該行維持對(duì)中教控股今年及以后的收入預(yù)測(cè)基本不變，認(rèn)為公司業(yè)績(jī)符預(yù)期，且擴(kuò)張計(jì)劃應(yīng)可抵銷并購(gòu)減少預(yù)期。另對(duì)公司今年純利預(yù)測(cè)不變，將今年資本開支預(yù)測(cè)由10億人民幣上調(diào)至20億元人民幣，以反映上半年資本開支的勢(shì)頭，以及管理層強(qiáng)調(diào)自然增長(zhǎng)。對(duì)公司目標(biāo)價(jià)由16港元下調(diào)6.3%至15港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。