海通證券發(fā)研報指，根據(jù)國家能源局2023年1月6日發(fā)布的《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍皮書（征求意見稿）》，到2030年新能源裝機占比超過40%，發(fā)電量占比超過20%。該行預計裝機占比會在2025年實現(xiàn)；發(fā)電量方面，正常場景下會在2025實現(xiàn)，悲觀場景下會在2026年超預期實現(xiàn)。

　　根據(jù)該行測算，短期來看，風光裝機在2023-2025年仍然會出現(xiàn)超預期增長，2025年之后將繼續(xù)保持穩(wěn)增長，高景氣度對上游設備需求形成支撐，上游設備商有望實現(xiàn)以量補價；風光產(chǎn)業(yè)鏈價格中樞下移，對運營商形成雙重利好，有望實現(xiàn)量利齊升；火電作為支撐性調節(jié)電源發(fā)揮著重要的作用，2023-2025 將迎來火電建設高峰，價值量占比較高的三大主機設備（鍋爐、汽輪機、發(fā)電機）將迎來超預期需求；新能源裝機大規(guī)模并網(wǎng)給電力系統(tǒng)穩(wěn)定運行帶來巨大挑戰(zhàn)，各省市的強制配儲政策延續(xù)，儲能作為剛性需求確定性仍然很高，抽水蓄能也將在 2025 年前后迎來并網(wǎng)高峰；隨著風光度電成本不斷下降，未來綠氫的經(jīng)濟性也將逐漸凸顯。

　　該行建議關注頭部運營商龍源電力、華潤電力、中國電力；三大主機設備制造商東方電氣(600875)、哈爾濱電氣；業(yè)績彈性較大的儲能電池制造商【鵬輝能源(300438)、股吧】(300438)等。