小摩:維持長實集團增持評級 目標價63港元
摘要: 小摩發(fā)布研究報告稱,長實集團(01113)具嚴格的財務紀律,但由于缺乏催化劑,該股本年至今股價跑輸,然而,隨著住宅市場情緒降溫,該行認為集團的防守性愈來愈重要,維持對其“增持”評級,目標價63港元。

小摩發(fā)布研究報告稱,長實集團(01113)具嚴格的財務紀律,但由于缺乏催化劑,該股本年至今股價跑輸,然而,隨著住宅市場情緒降溫,該行認為集團的防守性愈來愈重要,維持對其“增持”評級,目標價63港元。
報告中稱,集團以每股80便士的價格收購Civitas Social Housing,較后者上日收市價具溢價44.4%,共涉4.85億英鎊。該行指,這對集團來說不是一項重大交易,因為它僅占其市值的2.9%。然而,該行認為交易屬正面,因為它表明了公司嚴格的投資回報要求,投資一如以往具紀律。
該行指出,基于估值差異,認為未來12個月內(nèi)潛在投資機會更有可能是房地產(chǎn),相信集團也將專注于中國香港和內(nèi)地的土儲補充機會。另外,由于集團擁有139億元的經(jīng)常性盈利,遠高于其82億元的股息水平以及126億元的凈現(xiàn)金,該行預計集團將維持其每股派息。
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