小摩發(fā)布研究報告稱，長實集團（01113）具嚴格的財務紀律，但由于缺乏催化劑，該股本年至今股價跑輸，然而，隨著住宅市場情緒降溫，該行認為集團的防守性愈來愈重要，維持對其“增持”評級，目標價63港元。

　　報告中稱，集團以每股80便士的價格收購Civitas Social Housing，較后者上日收市價具溢價44.4%，共涉4.85億英鎊。該行指，這對集團來說不是一項重大交易，因為它僅占其市值的2.9%。然而，該行認為交易屬正面，因為它表明了公司嚴格的投資回報要求，投資一如以往具紀律。

　　該行指出，基于估值差異，認為未來12個月內(nèi)潛在投資機會更有可能是房地產(chǎn)，相信集團也將專注于中國香港和內(nèi)地的土儲補充機會。另外，由于集團擁有139億元的經(jīng)常性盈利，遠高于其82億元的股息水平以及126億元的凈現(xiàn)金，該行預計集團將維持其每股派息。