國(guó)泰君安發(fā)研報(bào)指，4月出口即便在低基數(shù)的基礎(chǔ)上，同比增速仍出現(xiàn)明顯回落，環(huán)比增速創(chuàng)歷史新低，凸顯外需的持續(xù)走弱。分產(chǎn)品來看，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口增速回落幅度最大，資本密集型產(chǎn)品受益于低基數(shù)，增速出現(xiàn)反彈或并未明顯下滑。展望后續(xù)，汽車和新能源仍將是出口的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)。汽車主要是受益于海外低庫存，而新能源則主要受益于海外能源危機(jī)以及政策補(bǔ)貼。

　　該行認(rèn)為后續(xù)出口下行壓力仍然較大。首先，4月出口環(huán)比創(chuàng)歷史新低，已經(jīng)凸顯出3月出口高增的不可持續(xù)和外需的持續(xù)走弱。其次，當(dāng)前海外經(jīng)濟(jì)降溫趨勢(shì)明顯，美國(guó)3月商品消費(fèi)環(huán)比環(huán)比跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，勞動(dòng)力市場(chǎng)缺口也在快速緩解，疊加銀行危機(jī)后續(xù)可能引發(fā)的信貸標(biāo)準(zhǔn)的持續(xù)收緊，使得海外經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)進(jìn)一步明確，外需仍在持續(xù)走弱中。展望后續(xù)，預(yù)計(jì)5-6月由于高基數(shù)，出口將繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的下滑趨勢(shì)，再次轉(zhuǎn)負(fù)的可能性較大。