大和發(fā)研報表示，快手(01024)于5月22日公布了2023年第一季度的業(yè)績，各項數(shù)據(jù)均好于預(yù)期。調(diào)整后的EBITDA比市場預(yù)期高出38%，這歸因于以下原因：1）直播和電商的收入超過預(yù)期，2）本季度銷售和市場營銷以及研發(fā)費用低于預(yù)期。中國和海外市場的盈利能力顯著提高，并在2023年第一季度實現(xiàn)了集團層面的盈虧平衡，提前一個季度超出市場預(yù)期。

　　公司宣布了價值40億港幣（市值的1.7%）的股票回購計劃。該行相信增長勢頭將在2023年持續(xù)，受平臺舉措和宏觀復(fù)蘇推動。電商生態(tài)系統(tǒng)仍在改善中，為以GMV為驅(qū)動的平臺和營銷收入提供了增長空間。

　　該行將2023-2024年的每股盈利預(yù)測上調(diào)7-57%，以反映銷售和市場營銷費用低于預(yù)期以及海外市場虧損收窄。該行的目標價保持92港幣，現(xiàn)在基于2024年預(yù)期收益的25倍市盈率計算，并按半年折現(xiàn)，維持對快手的“買入”評級。