券商聚焦高盛給予滔搏(06110)“買入”評級 去年下半年凈利潤低于預(yù)期
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 高盛發(fā)表研報表示，滔搏(06110)去年下半年凈利潤低于預(yù)期，主要是由于較低的毛利率，部分抵消了更好的運(yùn)營費(fèi)用控制、更多的政府補(bǔ)助和較低的稅率。其銷售額略低于預(yù)期，
高盛發(fā)表研報表示，滔搏(06110)去年下半年凈利潤低于預(yù)期，主要是由于較低的毛利率，部分抵消了更好的運(yùn)營費(fèi)用控制、更多的政府補(bǔ)助和較低的稅率。其銷售額略低于預(yù)期，同比下降15%（預(yù)測：同比下降14%），但關(guān)閉店鋪數(shù)量較高（363家環(huán)比凈關(guān)閉，同比下降15%，預(yù)測為33家，同比下降10%），這應(yīng)該能夠轉(zhuǎn)化為更好的單店表現(xiàn)。
該行對滔搏給予買入評級，目標(biāo)價為8.7港元，基于平均FY2/24-25E市盈率16倍。主要下行風(fēng)險包括：行業(yè)增速放緩、工資和租金成本上升以及品牌直銷策略的變化。
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