券商聚焦國泰君安首予美團(03690)“增持”評級 持續(xù)看好其后續(xù)業(yè)績的高質(zhì)量增長
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 國泰君安發(fā)研報表示，美團(03690)的外賣的競爭格局預計不會發(fā)生太大變化，美團仍將享受領(lǐng)頭羊遠超平均的高質(zhì)量增長。值得注意的是，抖音是美團無法忽視的競爭對手，適當?shù)淖尷敲缊F在應(yīng)對長期競爭下的最優(yōu)解
國泰君安發(fā)研報表示，美團(03690)的外賣的競爭格局預計不會發(fā)生太大變化，美團仍將享受領(lǐng)頭羊遠超平均的高質(zhì)量增長。值得注意的是，抖音是美團無法忽視的競爭對手，適當?shù)淖尷敲缊F在應(yīng)對長期競爭下的最優(yōu)解。抖音預計將成為線下連鎖餐飲及頭部商家引流拉新及品宣的重要渠道，而美團仍然是大中小商家作為線下流量補充，銷售轉(zhuǎn)化的主要陣地。另外，美團閃購是當下美團最具想象空間和成長性的業(yè)務(wù)，增長主要由供給側(cè)的豐富度決定。
該行持續(xù)看好公司在核心領(lǐng)域的競爭壁壘和后續(xù)業(yè)績的高質(zhì)量增長。預計美團2023年-2025年的營業(yè)收入分別為2,770/3,471/4,251億人民幣。經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為169/243/361億人民幣。根據(jù)SOTP估值法，首次覆蓋，予“增持”評級，目標價168港元，較最新收盤價有22%的上漲空間。
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高質(zhì)量,線下
