交銀國際發(fā)研報指，新世界發(fā)展(00017)（新世界(600628)）、新創(chuàng)建集團(tuán)(00659)及周大福(01929)于6月27日發(fā)布聯(lián)合公告，周大福企業(yè)之全資附屬公司擬提出有條件自愿全面現(xiàn)金要約，以收購新創(chuàng)建全部已發(fā)行股份，每股要約價為現(xiàn)金9.15港元。以新世界持有部分計，新世界料可套現(xiàn)約217.82億港元。新世界董事會就出售新創(chuàng)建之預(yù)期收益，擬向股東宣派有條件特別現(xiàn)金股息，金額達(dá)40億港元或相等于每股新世界股份獲得1.59港元，以6月26日收市價計，相當(dāng)于約8.1%的特別股息率。

　　該行認(rèn)為該出售對新世界有以下影響：1）出售新創(chuàng)建權(quán)益后并表核心利潤降低，降幅不到10億港元或占核心利潤不到15%；2）凈資產(chǎn)負(fù)債比率會由約47%降至約42%；及3）降負(fù)債約178億港元，而節(jié)省的利息基本上可抵銷出售對利潤的影響。

　　該行認(rèn)為在利息成本上升周期出售非核心資產(chǎn)可實時強(qiáng)化新世界發(fā)展的財務(wù)狀況，而出售新創(chuàng)建權(quán)益并派發(fā)持別股息可為股東解鎖價值。該行維持買入評級及目標(biāo)價33.3港元。