小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，維持匯豐控股（00005）“中性”評(píng)級(jí)，對(duì)其前景保持謹(jǐn)慎態(tài)度。預(yù)測(cè)美國(guó)7月利率的高峰是5.5%，帶動(dòng)對(duì)集團(tuán)2023至25財(cái)年每股盈測(cè)上調(diào)9%/7.3%/9.5%，目標(biāo)價(jià)由61港元上調(diào)至66港元。

　　報(bào)告中稱，隨著香港銀行同業(yè)拆息（HIBOR）在今年第二季度強(qiáng)勁上升，鑒于持續(xù)的存款遷移、貝塔系數(shù)上升和貸款增長(zhǎng)放緩，預(yù)計(jì)公司次季的凈利息收入（NII）表現(xiàn)將呈現(xiàn)彈性。

　　此外，由匯豐控股于中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)賬面撥備水平相對(duì)較低，信貸成本或會(huì)出現(xiàn)更大波動(dòng)。雖然集團(tuán)每年花費(fèi)40至50億美元用于股票回購(gòu)，且股息支付率約為50%至60%，但在不利的宏觀環(huán)境和利率周期的背景下，估計(jì)資本回報(bào)的上升空間有限。