浦銀國際發(fā)研報(bào)指，雖然7月整體CPI同比轉(zhuǎn)負(fù)，但是之前拖累CPI的幾大因素發(fā)生了積極的變化：1.服務(wù)業(yè)CPI在暑期旅游旺季大幅回升，并有望在8月繼續(xù)維持。2.豬肉價(jià)格的下行周期有望結(jié)束，7月豬價(jià)環(huán)比已轉(zhuǎn)至0%。3.交通通信價(jià)格在原油和通信工具價(jià)格回升的影響下有所改善。

　　該行指，然而政策仍需繼續(xù)發(fā)力，以維持價(jià)格上的積極變化：財(cái)政政策上，雖然沒有正式公布，但是有報(bào)道指出近期監(jiān)管部門通知地方要求新增專項(xiàng)債在9月底之前發(fā)行完畢。這就意味著8-9月份會有高達(dá)1.5萬億元的專項(xiàng)債發(fā)行，短期內(nèi)對基建投資形成一定支持作用。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，該行認(rèn)為政府可能會在三季度末或四季度初宣布提前開始2024年專項(xiàng)債的發(fā)行工作。貨幣政策上，鑒于美國加息周期接近尾聲，7月中國CPI和PPI同比均跌至負(fù)數(shù)，該行估計(jì)下半年還會有一次10個(gè)基點(diǎn)的降息。此外，該行維持25個(gè)基點(diǎn)降準(zhǔn)的判斷。因?yàn)?-9月大量專項(xiàng)債的發(fā)行可能對流動性造成一定的擾動，這兩個(gè)月降準(zhǔn)的可能性也會較大。

　　該行續(xù)指，此外，準(zhǔn)財(cái)政政策（例如抵押補(bǔ)充貸款和政策性開發(fā)性金融工具）和貨幣政策或?yàn)槌侵写甯脑旌椭С址康禺a(chǎn)行業(yè)恢復(fù)提供更多支持。再疊加上促消費(fèi)政策的鼓勵(lì)，該行預(yù)計(jì)CPI同比增速有望在7-8月觸底后反彈，CPI和PPI的雙負(fù)數(shù)并不會持續(xù)太久。全年來看，該行預(yù)計(jì)CPI會落在0.7%（1-7月平均：0.5%）。但是仍需警惕政策及成效不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢于預(yù)測，那樣的話CPI和PPI同比負(fù)增速的時(shí)間也會被延長。