券商聚焦交銀國際認(rèn)為市場或已對保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)面因素過度反應(yīng)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 交銀國際發(fā)布保險(xiǎn)行業(yè)月報(bào)，7月末預(yù)定利率正式下調(diào)，政策落地前助推壽險(xiǎn)保費(fèi)增速進(jìn)一步提升。1-7月5家上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)同比增長8.1%，年初以來增速呈持續(xù)回升態(tài)勢。財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速小幅放緩。
交銀國際發(fā)布保險(xiǎn)行業(yè)月報(bào)，7月末預(yù)定利率正式下調(diào)，政策落地前助推壽險(xiǎn)保費(fèi)增速進(jìn)一步提升。1-7月5家上市壽險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)同比增長8.1%，年初以來增速呈持續(xù)回升態(tài)勢。財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速小幅放緩。
8月4日以來，H股壽險(xiǎn)公司股價(jià)經(jīng)歷顯著調(diào)整，已經(jīng)回到甚至低于本輪上漲行情的起點(diǎn)，主要由于投資者擔(dān)憂預(yù)定利率下調(diào)之后負(fù)債端增長的持續(xù)性，以及房企相關(guān)股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)等。但該行認(rèn)為在資管新規(guī)正式實(shí)施，以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于保守的背景下，即使預(yù)定利率下調(diào)之后，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)仍然能提供相對有吸引力的、確定性較高的回報(bào)，壽險(xiǎn)負(fù)債端的長期屬性賦予了壽險(xiǎn)公司提供長期穩(wěn)定回報(bào)的差異化競爭力。
該行維持行業(yè)同步評(píng)級(jí)，但市場或已對行業(yè)負(fù)面因素過度反應(yīng)，對于負(fù)債端具備競爭優(yōu)勢的友邦(01299)、平安(02318)、太保(02601)和國壽(02628)，維持買入評(píng)級(jí)。
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