平安證券發(fā)研報(bào)指，小鵬汽車(09868)發(fā)布2023年二季度業(yè)績(jī)報(bào)告，2023年二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.6億元，同環(huán)比分別增長(zhǎng)-31.9%/25.5%。二季度小鵬汽車虧損達(dá)到28.0億元，同環(huán)比分別擴(kuò)大3.8%/20.0%。截至2023年二季度，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為337.4億元。

　　該行指，公司二季度毛利率水平再次下滑，整體毛利率為-3.9%，同環(huán)比下降 14.8/5.6 個(gè)百分點(diǎn)。公司二季度營(yíng)業(yè)虧損達(dá)到 30.9 億元，單季度營(yíng)業(yè)虧損創(chuàng)新高。但該行預(yù)計(jì)隨著 G6 的上市交付，公司銷量將重回增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　該行調(diào)整公司2023~2025年?duì)I業(yè)收入預(yù)測(cè)為303億/530億/691億元，對(duì)應(yīng)2023~2025年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)分別為-85億/-49億/-10億元。G6的上市吹響了公司困境反轉(zhuǎn)的號(hào)角，公司進(jìn)入新一輪產(chǎn)品周期，重啟增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外大眾入股小鵬合作造車一方面補(bǔ)充了公司的流動(dòng)資金，另一方面也印證了公司在智能化領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，依然維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。