光大證券發(fā)研報指，海底撈(06862)發(fā)布2023年中期業(yè)績，23H1公司來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入為188.86億元，同比+24.6%；歸母凈利潤為22.58億元，同比+2981.7%。

　　該行指，得益于門店翻臺率提升，內(nèi)部管理及營運改善，餐廳經(jīng)營效率大幅改善；23H1公司原材料成本/員工成本/租金及相關(guān)支出/折舊及攤銷占收入比分別為40.7%/30.5%/1.1%/8.0%，同比-2.0/-4.5/-0.1/-3.2pcts，成本費用全面優(yōu)化，盈利能力顯著提升。此外，該行認(rèn)為集團(tuán)門店數(shù)量恢復(fù)增長，港澳臺地區(qū)收入增速亮眼；經(jīng)營效率、服務(wù)質(zhì)量雙管齊下，利潤彈性值得期待。

　　該行上調(diào)海底撈2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測分別至48.20/53.98/59.75億元（較前期分別上調(diào)36%/28%/24%），折合2023-2025年EPS分別為0.86/0.97/1.07元，當(dāng)前股價對應(yīng)2023年P(guān)E分別為23x，海底撈單店模型較為成熟、品牌仍具備較強(qiáng)勢能，期待海底撈輕裝上陣，不斷修復(fù)盈利水平，維持“買入”評級。