中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持比亞迪(002594)電子（00285）“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，考慮盈利能力改善，上調(diào)2023/24年凈利潤預(yù)測(cè)8.8%/5.7%至30.83億元/39.43億元?；趯?duì)汽車電子等業(yè)務(wù)前景看好，目標(biāo)價(jià)上調(diào)28.3%至38.5港元。公司1H23收入561.80億元，同比增長28.58%；歸母凈利潤15.16億元，同比增長139.15%，落入此前預(yù)告13.63-15.59億元區(qū)間，期內(nèi)業(yè)績符合該行預(yù)期。

　　報(bào)告中稱，汽車電子及新型智能產(chǎn)品收入高速成長，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。1）消費(fèi)電子方面，1H23零部件收入同比下降25.67%至49.86億元，組裝收入同比增長36.38%至360.62億元。公司表示由于市場(chǎng)需求疲軟安卓整機(jī)組裝及零部件業(yè)務(wù)低迷；但海外大客戶核心產(chǎn)品組裝及零部件份額持續(xù)提升，新品類結(jié)構(gòu)件進(jìn)展良好。2）新型智能產(chǎn)品方面，1H23收入同比增長30.10%至89.99億元，主要系戶儲(chǔ)出貨量及收入增長。3）汽車電子方面，1H23新能源汽車收入同比增長89.46%至61.33億元，公司表示更多新產(chǎn)品陸續(xù)上車，智能座艙/智能駕駛/智能懸架/熱管理等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多個(gè)產(chǎn)品量產(chǎn)。

　　該行表示，公司期內(nèi)盈利能力顯著改善，展望2H23預(yù)計(jì)安卓業(yè)務(wù)有望隨著市場(chǎng)需求修復(fù)環(huán)比回升，國際大客戶組裝產(chǎn)品份額繼續(xù)提升；同時(shí)持續(xù)拓展戶儲(chǔ)等新型智能產(chǎn)品業(yè)務(wù)；汽車電子方面有多個(gè)產(chǎn)品出貨量將持續(xù)提升，該行看好汽車電子及新品量產(chǎn)上車帶來的增長空間。此外，近期公司公告擬以約158億元收購捷普旗下子公司捷普新加坡位于成都、無錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)有客戶零部件生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。并表示本次收購將拓展公司的智能手機(jī)零部件業(yè)務(wù)，同時(shí)與現(xiàn)有產(chǎn)品有效協(xié)同。該行認(rèn)為本次收購有助于拓展公司在核心客戶的產(chǎn)品矩陣，長期有望貢獻(xiàn)可觀利潤。