民生證券發(fā)布研究報告稱，維持中國有色礦業(yè)（01258）“推薦”評級，考慮到自產(chǎn)銅產(chǎn)量增長超預(yù)期，上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年將分別實現(xiàn)歸母凈利潤3.64/3.82/4.03億美元，EPS分別為0.1/0.1/0.11美元。公司自產(chǎn)銅產(chǎn)量穩(wěn)中有增，以現(xiàn)有資源量和產(chǎn)量測算，市值顯著被低估。

　　報告中稱，公司2023H1營業(yè)收入為18.44億美元，同比減少16.5%，歸母凈利潤為1.86億美元，同比減少5.6%。歸母每股基本收益為4.97美仙，同比減少5.5%。業(yè)績超該行預(yù)期。期內(nèi)歸母凈利潤同比減少，主要是由于鈷產(chǎn)品售價下降而成本大幅提升造成毛利同比減少；銅產(chǎn)品盡管量價齊跌，但由于自產(chǎn)銅占比提升，成本回落，因此銅產(chǎn)品整體毛利同比提升。

　　該行表示，中國有色核心看點如下：①內(nèi)生性增長：中色盧安夏巴魯巴中露天礦項目和剛波夫西礦體復(fù)產(chǎn)項目均于2022年啟動，后續(xù)或可貢獻增量，中色非礦東南礦體產(chǎn)量仍有提升空間。②外延式并購：集團層面為解決同業(yè)競爭問題，剛果金公司和Deziwa銅礦有望注入上市公司。③進入港股通，流動性改善初見成效，價值重估仍在進行中。