天風(fēng)證券發(fā)布研究報告稱，預(yù)計隨著新能源車向低線城市加速普及，易鑫集團（02858）多年來深耕低線市場并擁有廣泛客戶資源和渠道網(wǎng)可為其提供內(nèi)生增長動力；此外隨著新能源車企定制金融服務(wù)需求的增加，金融科技業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀槿略鲩L點。公司2023上半年收入28.44億元，同比增長16%；經(jīng)調(diào)整凈利潤達4.13億元，同比增長25%。此外金融科技業(yè)務(wù)促成了超過20億融資交易，實現(xiàn)收入約8600萬元，同比增長101%。核心業(yè)務(wù)收入增至18.21億元。

　　天風(fēng)證券主要觀點如下：

　　汽車融資交易業(yè)務(wù)強勁增長，專注核心業(yè)務(wù)推動收入增長。

　　公司上半年融資交易總數(shù)為31.2萬筆，較去年同期的26.6萬筆同比增長17%；融資總額為304億元，較去年同期的250億元同比增長21%；新車融資交易數(shù)量為18.0萬筆，較去年同期的11.6萬筆同比增長55%；融資金額為181億元，較去年同期的109億元同比增長66%。公司新能源汽車融資交易數(shù)量為3.9萬筆，同比大幅增長236%，融資金額為43.51億元，較去年同期的11.86億元同比增長267%；新能源汽車融資額占新車融資總額的22%。公司通過與更多新能源品牌建立合作關(guān)系積極把握新能源行業(yè)趨勢相關(guān)舉措，目前公司已與十家新興電動車制造商建立合作關(guān)系，公司有望進一步加強議價能力和優(yōu)化資金成本，或?qū)⒊掷m(xù)推動相關(guān)業(yè)務(wù)利潤提升。

　　后市場服務(wù)業(yè)務(wù)正穩(wěn)步推進，持續(xù)進軍行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　上半年公司后市場服務(wù)內(nèi)實現(xiàn)收入1.04億元，較2022年同期增加17%；二手車市場服務(wù)的滲透率達到70%，仍高于新車市場的滲透率。此外公司推出的電池差價保險新業(yè)務(wù)幫助電動車客戶解決電池折舊及殘值問題，續(xù)保服務(wù)為現(xiàn)有及歷史客戶提供無縫車險服務(wù)體驗。該行預(yù)計憑借公司長期的數(shù)據(jù)資產(chǎn)和大數(shù)據(jù)分析能力提供各種衍生服務(wù)，有望挖掘客戶的全生命周期價值。

　　積極推進金融科技平臺，新能源和低線城市有望成為公司新的業(yè)務(wù)增長點。

　　上半年金融科技業(yè)務(wù)服務(wù)實現(xiàn)收入8，600萬元，較2022年同期增長101%。公司與包括新能源品牌及傳統(tǒng)高端合資品牌在內(nèi)的各類主機廠達成合作意向，瞄準汽車金融行業(yè)的高端客戶，上半年公司通過SaaS模式完成的新車交易中新能源滲透率達到了36%。此外公司對包括蘇州銀行(002966)在內(nèi)的更多區(qū)域性銀行提供汽車金融服務(wù)綜合解決方案。此舉有望通過科技賦能系統(tǒng)幫助其發(fā)展在本地市場的車金融場景服務(wù)能力，同時公司積極深化與現(xiàn)有SaaS合作伙伴的關(guān)系，如協(xié)助河北銀行建立汽車金融解決方案并擴大其二手車輛融資業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化服務(wù)方案并提升客戶體驗。該行預(yù)計金融科技業(yè)務(wù)的持續(xù)能幫助公司自身突破資金瓶頸，或?qū)⑦M一步擴大在汽車金融領(lǐng)域的市場份額。