金吾財訊 | 建銀國際發(fā)研報指，新奧能源(02688)公布3Q23經(jīng)營數(shù)據(jù)，該行預(yù)計公司4Q各業(yè)務(wù)部門展望喜憂參半，預(yù)計整體零售天然氣量將在4Q23F同比增長3%，主要得益于更強勁的季節(jié)性因素。在批發(fā)天然氣方面，由于3Q23油價上漲推高了公司的液化天然氣合同價格，該部門的盈利能力將下降。該行預(yù)計2H23F/2023F的核心收益將下降3%/4%，而1H23的降幅為5%。

　　該行看好新奧能源，主要由于其優(yōu)于同行的ESG表現(xiàn)、零售天然氣利潤的連續(xù)增長以及支持股價的股票回購計劃。該行認(rèn)為天然氣業(yè)務(wù)疲軟、全年盈利下降以及液化天然氣交易利潤的不確定性是阻礙立即重新評級的主要不利因素?？紤]到略微降低新增家庭連接數(shù)和IE營收預(yù)期，并將2023F/2024F/2025F核心盈利預(yù)測下調(diào)1% /-2% /-3%。該行將基于DCF的目標(biāo)價從65.00港元小幅下調(diào)至63.00港元。維持中性評級。