安信證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予百勝中國(guó)（09987）“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023-25年?duì)I業(yè)收入分別為109.33、125.60、137.41億美元，凈利潤(rùn)8.07、9.11、10.02億美元，目標(biāo)價(jià)445.17港元。

　　報(bào)告引述公司2023年第三季度業(yè)績(jī)，1）2023Q3：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.14億美元/+8.53%（以不變匯率計(jì)算，同增15%），凈利潤(rùn)為2.44億美元/+18%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為2.48億美元/+19%（以不變匯率計(jì)算同增27%）。若剔除美團(tuán)股權(quán)投資，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同增14%（以不變匯率計(jì)算同增21%）：2）股票回購(gòu)&股息：2023Q3公司以1.57億美元回購(gòu)約290萬(wàn)股普通股（每股均價(jià)54.91美元）：季度派息，每股現(xiàn)金股息0.13美元。本季度公司通過(guò)現(xiàn)金股息和股票回購(gòu)的方式向股東回饋2.11億美元，全年計(jì)劃回饋6億至8億美元。

　　該行表示，公司業(yè)績(jī)展望如下：1）凈新增約1400至1600家門(mén)店，較之前目標(biāo)增加300家；2）資本支出7億至9億美元之間，與之前目標(biāo)持平：3）到2026年門(mén)店數(shù)量達(dá)到20000家：4）在2024至2026年三年間，系統(tǒng)銷(xiāo)售額和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)高單位數(shù)至雙位數(shù)的年均復(fù)合增長(zhǎng)，每股盈利實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)年均復(fù)合增長(zhǎng)（以2023年為基準(zhǔn)并按固定匯率計(jì)算）：4）于2024至2026三年間，以季度股息和股份回購(gòu)的形式向股東回饋約30億美元。