近期，在多項(xiàng)重要改革出臺(tái)等利好消息提振下，港股市場出現(xiàn)回暖，更有機(jī)構(gòu)直呼港股“天要亮了”。

　　近期港股有所升溫的邏輯是什么?類似去年末的修復(fù)性反彈行情能否再現(xiàn)?未來有哪些領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注?一起來看看長城基金國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理、基金經(jīng)理曲少杰的分析。

　　關(guān)于這波反彈行情，曲少杰表示，從2021年2月的高點(diǎn)至今，港股估值水份已經(jīng)不大，市場有反彈的需求。然而2023年年初的反彈并沒有走出反轉(zhuǎn)趨勢，年尾這次反彈的幅度也不算太大。然而市場有利因素持續(xù)出現(xiàn)，這些利好因素并沒有立刻體現(xiàn)在股價(jià)上，原因是市場還在等待這些利好實(shí)實(shí)在在提振上市公司的盈利水平。待盈利改善后，市場有望逐漸進(jìn)入下一步更加夯實(shí)的業(yè)績驅(qū)動(dòng)的反轉(zhuǎn)行情。

　　2022年相似時(shí)點(diǎn)，港股10月份觸底后，曾在11月出現(xiàn)一輪快速反彈行情。但曲少杰認(rèn)為，此輪反彈與去年邏輯有所不同。他指出，去年行情反彈幅度較大，主要是因?yàn)閷Χ唐谝蛩氐臉酚^定價(jià)，疊加底部反彈。今年行情反彈幅度比較謹(jǐn)慎的原因可能是市場對長期因素?fù)?dān)憂過度，而對短期利好政策不予反應(yīng)。這一輪的行情更加關(guān)注國內(nèi)長期經(jīng)濟(jì)增長的前景，市場在看到經(jīng)濟(jì)反彈之后有望會(huì)重拾信心。

　　“港股處于價(jià)值投資區(qū)間是一個(gè)比較明確的事實(shí)，龍頭估值已經(jīng)處于底部區(qū)間，市場普遍期待股價(jià)在業(yè)績反轉(zhuǎn)后能夠走出升勢。另一方面，市場又不準(zhǔn)備在業(yè)績反轉(zhuǎn)之前搶跑，造成的結(jié)果是股價(jià)在底部區(qū)間震蕩，其投資價(jià)值具有很大吸引力。”曲少杰指出，投資角度來看，港股有很多大盤成長股，科技咨詢、新能源車、生物醫(yī)藥、消費(fèi)等都有很好的投資機(jī)會(huì)。

　　但對于普通投資者來說，港股投資也具備一定的門檻。曲少杰表示，這是因?yàn)椋焊酃赏赓Y投資者占比高，需要時(shí)刻關(guān)注外資投行給出的投資建議，以及國外貨幣政策等都會(huì)對港股造成影響；同時(shí)港股市場需要考慮國內(nèi)經(jīng)濟(jì)因素也需要兼顧國際環(huán)境，所以港股市場還是有一定門檻。

　　對此，他建議個(gè)人投資者不要貿(mào)然投資港股，如果想?yún)⑴c港股投資也要挑選市值大、流動(dòng)性好的優(yōu)質(zhì)大市值公司，可以考慮通過公募基金投資港股。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　隨著市場行情等因素變化，以上觀點(diǎn)可能會(huì)更改且不另行通知，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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