來源：互聯(lián)網(wǎng)

　　近日，高盛、瑞銀、巴克萊、花旗等多家機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布研報(bào)，認(rèn)為阿里巴巴未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃清晰，核心業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)健，能更好把握AI帶來的增長(zhǎng)機(jī)遇，加上持續(xù)加大股東回報(bào)，首次派息提振信心，重申阿里巴巴"買入"或"增持"評(píng)級(jí)。

　　瑞銀在研報(bào)中指出，阿里戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)明確，股東回報(bào)策略也更加全面。經(jīng)與投資者廣泛交流，負(fù)面情緒和擔(dān)憂普遍減少，投資者期待未來一兩個(gè)季度新戰(zhàn)略執(zhí)行落地。同時(shí)，大多數(shù)投資者認(rèn)為，阿里的股價(jià)十分有吸引力。

　　多家機(jī)構(gòu)還對(duì)阿里的業(yè)務(wù)基本盤持積極態(tài)度。瑞銀強(qiáng)調(diào)，淘寶天貓用戶為先和價(jià)格力策略已初見成效，正在形成用戶、商家和平臺(tái)之間增長(zhǎng)正循環(huán)。特別是淘寶天貓對(duì)用戶和價(jià)格力的投入，已經(jīng)形成"正循環(huán)"，為未來持續(xù)增長(zhǎng)奠定了關(guān)鍵基礎(chǔ)。

　　高盛也在研報(bào)中對(duì)淘寶天貓廣告收入繼續(xù)增長(zhǎng)持樂觀態(tài)度，并強(qiáng)調(diào)淘寶天貓CMR保持中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，將阿里巴巴等股票繼續(xù)作為在電商領(lǐng)域的首選買入對(duì)象。

　　阿里巴巴在發(fā)布2024財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)時(shí)，宣布不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆，將專注建立云智能集團(tuán)的可持續(xù)增長(zhǎng)模型。

　　對(duì)于這一安排，巴克萊在研報(bào)中指出，云不分拆從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看是正確決定。"正確的決定往往是最難做的"，巴克萊表示，"從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我們認(rèn)為不分拆可能是一個(gè)正確的決定。"野村也表示，阿里云作為阿里巴巴集團(tuán)的一部分保留下來，阿里巴巴的股東將能間接受益于阿里云的未來增長(zhǎng)。

　　更多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，AI有望為阿里持續(xù)貢獻(xiàn)收入增量。高盛在最新研報(bào)中強(qiáng)調(diào)，在"AI驅(qū)動(dòng)"的集團(tuán)戰(zhàn)略下，相信阿里巴巴將更好把握人工智能帶來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　花旗關(guān)注創(chuàng)始人減持，直言"市場(chǎng)可能過度反應(yīng)了"。瑞銀也指出，消息與業(yè)績(jī)同日公布是一個(gè)巧合，而這個(gè)巧合讓市場(chǎng)產(chǎn)生了誤解。

　　根據(jù)144文件，這是8月16日提交的股票出售計(jì)劃，按10b5－1規(guī)定，即公司董事、高級(jí)管理人員必須提前至少三個(gè)月提交出售計(jì)劃，且出售日不早于季度業(yè)績(jī)公布后的兩個(gè)工作日。而11月16日恰好是原本設(shè)定好的披露時(shí)間。

　　據(jù)悉，此次減持是為在國(guó)內(nèi)外投資農(nóng)業(yè)科技和公益事業(yè)等項(xiàng)目需要資金。由于設(shè)定的股票售賣價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)在的股價(jià)，實(shí)際"一股都沒有賣"。

　　阿里還表示，將持續(xù)提升投資回報(bào)率，利用現(xiàn)金流投資未來增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)非核心資產(chǎn)價(jià)值。截至本季度末，阿里凈現(xiàn)金為630億美元，自由現(xiàn)金流在過去12個(gè)月達(dá)到270億美元，處于投資未來創(chuàng)新和增長(zhǎng)的最佳狀況。

　　一段時(shí)間以來，阿里巴巴還持續(xù)加大股東回報(bào)力度，宣布首次派發(fā)年度股息，規(guī)模約為25億美元。基于對(duì)未來發(fā)展的長(zhǎng)期信心，阿里已連續(xù)5年以高強(qiáng)度持續(xù)回購(gòu)，目前股份回購(gòu)計(jì)劃下仍有146億美元回購(gòu)額度。

　　據(jù)巴克萊統(tǒng)計(jì)，阿里的回購(gòu)步伐還在加快，僅過去4個(gè)月就已回購(gòu)30億美元。"我們相信，阿里巴巴積極的股票回購(gòu)和派息行動(dòng)，對(duì)長(zhǎng)期持有者極具吸引力。"

　　根據(jù)MarketBeat實(shí)時(shí)更新的統(tǒng)計(jì)顯示，在長(zhǎng)期追蹤觀察阿里的16位分析師中，1位建議強(qiáng)買(Strong Buy)，13位建議買入(Buy)，2位建議持有(Hold)，0人建議賣出(Sell)。

　　附：機(jī)構(gòu)最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)(部分)

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