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　　來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)

　　12月15日，寧波【索寶蛋白(603231)、股吧】科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“索寶蛋白”）在滬主板上市，保薦人為東吳證券股份有限公司，聯(lián)席主承銷商為南京證券股份有限公司。公司發(fā)行價(jià)格21.29元/股，發(fā)行市盈率為26.74倍，高于17.3倍的行業(yè)市盈率。截止到發(fā)稿時(shí)間，其股價(jià)漲超47%，最新市值超60億元。

　　索寶蛋白的主營(yíng)業(yè)務(wù)為大豆蛋白系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。大豆蛋白是優(yōu)質(zhì)的植物蛋白，其氨基酸組成與牛奶蛋白質(zhì)相近，其人體必需的氨基酸含量均較豐富，不含膽固醇，是植物性的完全蛋白質(zhì)，在營(yíng)養(yǎng)價(jià)值上，可與動(dòng)物蛋白等同，在基因結(jié)構(gòu)上也是最接近人體氨基酸，是植物蛋白中為數(shù)不多的可替代動(dòng)物蛋白的品種之一。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司的收入主要來(lái)源于大豆分離蛋白、大豆?jié)饪s蛋白、組織化蛋白、非轉(zhuǎn)基因大豆油等產(chǎn)品。

　　公司按產(chǎn)品分類的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，圖片來(lái)源：招股書根據(jù)招股書，在本次發(fā)行前，萬(wàn)得福集團(tuán)持有公司57.63%的股份。本次公開發(fā)行新股 4786.48萬(wàn)股，萬(wàn)得福集團(tuán)將持有公司43.22%的股份，仍處于相對(duì)控股地位。劉季善通過(guò)萬(wàn)得福集團(tuán)間接持有公司股份，為索寶蛋白的實(shí)際控制人。

　　本次IPO所募集的資金主要用于3萬(wàn)噸大豆組織拉絲蛋白生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、5000噸大豆顆粒蛋白生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、75T中溫中壓高效煤粉鍋爐項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書業(yè)績(jī)方面，2020年至2023年1-6月，索寶蛋白實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約12.79億元、15.86億元、18.47億元、8.47億元，凈利潤(rùn)分別約0.98億元、1.24億元、1.68億元、0.74億元。

　　公司預(yù)計(jì)2023年?duì)I業(yè)收入約16.96億元至17.67億元，同比減少4.32%至8.16%；預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.61億元至1.72億元，同比變動(dòng)-4.18%至2.37%。

　　主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)，圖片來(lái)源：招股書值得注意的是，公司在上市前存在多次分紅行為。2020年至2023年上半年，索寶蛋白的現(xiàn)金分紅分別為2871.89萬(wàn)元、7179.72萬(wàn)元、5743.77萬(wàn)元、4307.83萬(wàn)元。

　　報(bào)告期內(nèi)，索寶蛋白的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為14.40%、13.83%、13.05%和12.71%，呈逐年下滑趨勢(shì)。其中2020年至2022年受原材料成本上升影響，公司毛利率下降。

　　索寶蛋白采用直銷模式為主、經(jīng)銷模式為輔的銷售模式。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)銷模式收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例在30%以上，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模及銷售區(qū)域的不斷擴(kuò)大，也增加了公司對(duì)經(jīng)銷商的管理難度，如果經(jīng)銷商管理不當(dāng)，可能出現(xiàn)市場(chǎng)秩序混亂、產(chǎn)品銷售受阻的情況。

　　公司面臨著食品安全風(fēng)險(xiǎn)。盡管索寶蛋白建立了嚴(yán)格的食品安全控制體系，但如果公司在原材料采購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)因操作失誤、處置不當(dāng)?shù)仍?，?dǎo)致產(chǎn)品不合格或者食品安全事故，將影響公司的品牌形象和產(chǎn)品銷售。