美銀證券發(fā)表研究報告指，周大福2024財年第四季營運數(shù)據(jù)低于該行及市場預(yù)期。該行預(yù)計公司3月份的同店銷售增長，將較今年1月及2月按年持平的水平有所放緩。期內(nèi)，內(nèi)地關(guān)店數(shù)目亦較預(yù)期多。該行認(rèn)為金價上漲未必一定對周大福有利。并指金價突然飆升，或會導(dǎo)致想等待金價變得正常化的消費者延遲購買，拖累交易量下跌。該行亦指，金價上漲或于短期內(nèi)對公司毛利率產(chǎn)生正面影響，不過相關(guān)影響只是暫時性，并有機(jī)會被周大福黃金借貸的實現(xiàn)或未實現(xiàn)損失所抵銷(預(yù)計50%對沖)。

　　該行指，管理層維持2024財政年度指引收入增長10%左右，經(jīng)營利潤增20%。2025財年，目標(biāo)開店數(shù)目凈增長，并強(qiáng)調(diào)其重點是提高POS生產(chǎn)力。美銀證券表示，為反映因周大福POS零售系統(tǒng)的增長速度較慢，導(dǎo)致公司于2025及2026財年盈利增長比長期平均緩慢。因而將其目標(biāo)價由13.2港元下調(diào)至12.1港元，重申“中性”評級。