瑞銀發(fā)表報(bào)告指出，京東隔晚(18日)披露首季回購總額12億美元股份，相當(dāng)于去年12月底止發(fā)行在外普通股總數(shù)的約2.8%，遠(yuǎn)超預(yù)期。以年化計(jì)算，相當(dāng)于收益率約12%。集團(tuán)于2021年3月至今年3月的回購計(jì)劃中，合共執(zhí)行21億美元回購，新計(jì)劃亦執(zhí)行了5億美元。

　　該行認(rèn)為，雖然京東未來回購步伐或會發(fā)生變化，但憑借其強(qiáng)勁的現(xiàn)金狀況及自由現(xiàn)金流，相信可持續(xù)回購。京東過去幾年盡管現(xiàn)金狀況強(qiáng)勁(占市值約50%至60%)及毛利持續(xù)超預(yù)期，惟集團(tuán)估值倍數(shù)一直受壓，該行認(rèn)為或由于先前股東回報(bào)低，投資者并未對其現(xiàn)金余額給予太多重視。但集團(tuán)昨日的公告應(yīng)向市場傳遞出強(qiáng)烈的訊息和承諾，從而釋放股份價值。

　　此外，該行認(rèn)為今年是京東的執(zhí)行年，用戶投資和商家生態(tài)仍將是重點(diǎn)。鑒于集團(tuán)強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流(該行預(yù)測2024財(cái)年達(dá)70億美元)，加快回購步伐和股東回報(bào)的上升空間。該行予以京東美股“買入”評級，目標(biāo)價37美元。