摩根大通發(fā)表報(bào)告指，聯(lián)通首季度業(yè)績(jī)好壞參半，收入增長(zhǎng)放緩獲嚴(yán)控成本抵銷。服務(wù)收入增長(zhǎng)溫和，信息與通訊技術(shù)(ICT)在宏觀環(huán)境挑戰(zhàn)下放緩，傳統(tǒng)電訊服務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)定。EBITDA由去年下半年按年跌3%，至今年首季轉(zhuǎn)正錄得3%增長(zhǎng)，主要受惠嚴(yán)厲成本控制。由于合營(yíng)公司及非經(jīng)營(yíng)收入下跌，純利增幅放緩至9%。

　　公司維持今年指引料收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，盈利料有雙位數(shù)增長(zhǎng)，報(bào)告維持予其H股“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)6.9港元，認(rèn)為其現(xiàn)估值相當(dāng)于預(yù)測(cè)市盈率8倍，同時(shí)每股盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率或超過10%，指風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)吸引；資本開支展望減少或會(huì)提升自由現(xiàn)金流；明年股息率料達(dá)9%、未來幾年每股派息復(fù)合年增長(zhǎng)率料達(dá)18%，亦屬吸引水平。

　　該行的中資電訊股首選為中國(guó)移動(dòng)，認(rèn)為其股價(jià)防守性及派息透明度較佳。