本周，微軟（MSFT.US）、谷歌母公司Alphabet（GOOGL.US）、Meta Platforms（META.US）和特斯拉（TSLA.US）等公司的財報拉開了所謂“七巨頭”財報序幕。美國銀行的策略師警告稱，對于美國的科技巨頭而言，在盈利可能放緩的背景下實現(xiàn)人工智能的承諾，存在較高的風(fēng)險。該行預(yù)計，盡管這些公司第一季度的增長仍預(yù)計將比去年同期增長39%，但增幅低于2023年最后三個月的63%。美國銀行的Ohsung Kwon和Savita Subramanian在周一向客戶發(fā)布的報告中指出，由于人工智能被看作是未來利潤的關(guān)鍵，其對盈利的貢獻(xiàn)是市場關(guān)注的焦點。

　　納斯達(dá)克100指數(shù)在本周表現(xiàn)不佳，下跌了5.4%，創(chuàng)下了一年半以來最差的周表現(xiàn)，使得一些投資者對科技巨頭的盈利能否扭轉(zhuǎn)頹勢感到擔(dān)憂。此外，該指數(shù)在4月份已下跌6.5%，或創(chuàng)下自2022年12月以來的最差月份。不過，納斯達(dá)克指數(shù)在周一有所反彈，較上周五上漲了1.11%。

　　據(jù)了解，去年科技股獲取豐厚的盈利后，這些公司今年面臨著嚴(yán)峻的同比比較挑戰(zhàn)。但上述策略師們預(yù)測，這可能標(biāo)志著“多年人工智能投資周期”的開始。他們強(qiáng)調(diào)，成功的關(guān)鍵在于平衡擴(kuò)張與維持?jǐn)U張的成本。Kwon和Subramanian指出：“人工智能的貢獻(xiàn)將成為重點，同時，人工智能資本支出的前景也同樣重要?！?/p>

　　目前，半導(dǎo)體行業(yè)是從人工智能技術(shù)中受益最大的行業(yè)。此外，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的更多核心領(lǐng)域，如電網(wǎng)等，也從中獲益。

　　美國銀行還指出，標(biāo)普500指數(shù)中的除七大科技巨頭外的其他公司，第一季度的盈利預(yù)計將同比下降4%。然而，根據(jù)美國銀行的數(shù)據(jù)，基準(zhǔn)股票指數(shù)中約25%的股票可能會在第一季度實現(xiàn)每股收益的正增長且加速增長。

　　該行策略師預(yù)測，第四季度，這七大科技巨頭與標(biāo)普500指數(shù)其他公司之間的增長差距可能會縮小，這可能導(dǎo)致資金從科技股轉(zhuǎn)向價值導(dǎo)向型股票。

　　值得一提的是，瑞銀集團(tuán)的Jonathan Golub和他的策略師團(tuán)隊也表達(dá)了類似的觀點，他們下調(diào)了對除特斯拉外的“六大”科技股的行業(yè)推薦。Golub和他的團(tuán)隊還預(yù)計，大型科技股的增速放緩與中型科技股的增速加快將刺激股市領(lǐng)先地位的逆轉(zhuǎn)。