根據(jù)華爾街知名投資機(jī)構(gòu)伯恩斯坦（Bernstein）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，盡管有跡象表明PC端中央處理器（CPU）仍然呈現(xiàn)出供應(yīng)過剩勢(shì)頭，但美國(guó)芯片巨頭英特爾（INTC.US）和AMD（AMD.US）仍然在第二季度出貨了更多的CPU產(chǎn)品，超出該機(jī)構(gòu)預(yù)期。此外，嵌入端側(cè)人工智能的AI PC有望自下半年起引領(lǐng)新一輪PC換機(jī)大浪潮，屆時(shí)英特爾全在CPU基礎(chǔ)上全面集成NPU+GPU的PC端中央處理器出貨量有望迎來增長(zhǎng)時(shí)期，PC端CPU供應(yīng)過剩之勢(shì)或?qū)⑷姹荒孓D(zhuǎn)。

　　伯恩斯坦的分析團(tuán)隊(duì)指出，全球個(gè)人電腦市場(chǎng)（PC市場(chǎng)）整體呈現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，伯恩斯坦統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示相比于上一季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)9%，并且略高于新冠疫情前的增長(zhǎng)水平。

　　“但CPU渠道繼續(xù)顯示出一些填充的跡象，整體PC CPU出貨量相比于整體PC出貨量可能高出約9%，但是明顯低于第一季度所觀察到的約18%，但仍明顯高于平價(jià)增速。”以斯塔西·拉斯貢為首的伯恩斯坦分析團(tuán)隊(duì)在美東時(shí)間周二的一份報(bào)告中表示。

　　伯恩斯坦匯編的數(shù)據(jù)顯示，AMD在第二季度的筆記本電腦市場(chǎng)份額增加了約1%，達(dá)到20.3%，而英特爾的臺(tái)式機(jī)份額則增加了約1%，達(dá)到77%。

　　拉斯貢等分析師表示：“英特爾的業(yè)績(jī)展望數(shù)據(jù)表明，CPU通道過滿（即CPU產(chǎn)能顯示出輕微過剩）影響了他們的下半年業(yè)績(jī)前景，盡管競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD表示PC端 CPU的增長(zhǎng)高于季節(jié)性增長(zhǎng)趨勢(shì)?！薄拔覀冏⒁獾剑⑻貭栆呀?jīng)連續(xù)多個(gè)季度推進(jìn)銷售額，最近的‘激勵(lì)銷售’整體水平接近2022年退出時(shí)的相對(duì)較高水平，因此現(xiàn)在正在為此供應(yīng)過剩的趨勢(shì)付出代價(jià)?！?/p>

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，英特爾第二季度與客戶激勵(lì)層面相關(guān)的營(yíng)收規(guī)?？傆?jì)約為13億美元，占總英特爾總營(yíng)收的10%。

　　拉斯貢等分析師補(bǔ)充道：“在這一背景下，英特爾推出面向服務(wù)器端的高性能CPU Sierra Forest以及Granite Rapids，以及AMD推出Turin將受到市場(chǎng)密切關(guān)注，因?yàn)橛⑻貭栂ＭまD(zhuǎn)服務(wù)器CPU端的市場(chǎng)份額趨勢(shì)，而AMD則努力維持服務(wù)器CPU強(qiáng)勁的市場(chǎng)份額?！?/p>

　　據(jù)了解，伯恩斯坦將英特爾和AMD的股票評(píng)級(jí)均為“與大盤持平”，目標(biāo)價(jià)分別為25美元和150美元。截至周一美股收盤，英特爾股價(jià)單日漲超5%，收于20.470美元，AMD股價(jià)漲超3%，收于141.130美元。

　　來自投資及研究平臺(tái)Seeking Alpha的知名投資大拿Juxtaposed Ideas在最近發(fā)布的一份報(bào)告中指出，英特爾和AMD在生成式人工智能和x86 CPU競(jìng)賽中表現(xiàn)不佳。

　　報(bào)告指出：“由于英特爾也報(bào)告并指引了2024年第二季度和2024年第三季度數(shù)據(jù)中心/人工智能相關(guān)營(yíng)收或指引數(shù)據(jù)不佳的情況，兩家公司都無法顯著利用當(dāng)前的人工智能布局熱潮，這已經(jīng)不是什么秘密了，這也全面凸顯出為什么英偉達(dá)（NVDA.US）能夠憑借高性能AI GPU以及CUDA構(gòu)成的軟硬件生態(tài)在人工智能 GPU這一細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)高達(dá)90%的領(lǐng)先份額以及在整個(gè)數(shù)據(jù)中心人工智能芯片市場(chǎng)中占據(jù)80%-90%的市場(chǎng)份額?！?/p>

　　在一些芯片行業(yè)分析人士看來，AI PC引領(lǐng)的換機(jī)浪潮可能是英特爾和AMD新一輪股價(jià)上漲趨勢(shì)的核心催化劑，也將是PC CPU量?jī)r(jià)齊升的催化劑。研究機(jī)構(gòu)Canalys最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度，全球AI PC的出貨量為880萬臺(tái)。這些設(shè)備包括臺(tái)式機(jī)和筆記本，配備專用AI工作負(fù)載的芯片組或模塊，如NPU。Canalys統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示。AI PC出貨量占第二季度PC整體出貨量的大約14%。

　　Canalys表示，目前，隨著各大中央處理器供應(yīng)商的AI PC規(guī)劃逐步推進(jìn)，預(yù)計(jì)2024年下半年及未來，AI PC供應(yīng)量和用戶采用率將顯著提升。

　　另一研究機(jī)構(gòu)IDC指出，近幾個(gè)月來，大多數(shù)PC市場(chǎng)參與者已經(jīng)制定AI PC的初步戰(zhàn)略，這些戰(zhàn)略主要側(cè)重于新一代硬件和商用市場(chǎng)規(guī)模的巨大潛力。IDC認(rèn)為，在PC 行業(yè)中，AI對(duì)企業(yè)端的商用PC市場(chǎng)的短期內(nèi)提升幅度可能最大，對(duì)零售消費(fèi)端的AI PC故事則尚未完全講述。

　　今年以來，AMD與英特爾這兩大x86架構(gòu)CPU巨頭紛紛加大力度布局AI PC，高通則通過推出基于ARM架構(gòu)的高性能中央處理器大舉進(jìn)軍AI PC領(lǐng)域。在今年的Computex會(huì)議上，AMD CEO蘇姿豐邀請(qǐng)了一系列合作伙伴上臺(tái)——從惠普首席執(zhí)行官恩里克·洛雷斯到華碩董事長(zhǎng)Jonney Shih，討論在他們即將推出的AI PC端采用AMD的全新Ryzen AI 300系列處理器，同時(shí)這些PC廠商在今年也表示將配置英特爾新款基于AI量身打造的處理器。

　　英特爾全新推出的酷睿Ultra 處理器將AI專用的神經(jīng)處理單元（NPU）與Arc GPU集成至CPU，其中NPU專門用于AI推理任務(wù)加速，這一款集成CPU+NPU+GPU的中央處理器被設(shè)計(jì)為公司“最高效的處理器”，標(biāo)志著屬于AI PC的時(shí)代正式到來。

　　AMD在近日公布了其第三代Ryzen AI處理器，并將其名為“Strix Point”，計(jì)劃于7月初步上市。它們是為嵌入AI大模型的筆記本電腦所量身定制，在AMD Zen5 CPU架構(gòu)的基礎(chǔ)上結(jié)合了RDNA 3.5 GPU以及XDNA 2 NPU架構(gòu)，全面集成CPU+GPU+NPU用于加速人工智能任務(wù)。在AI PC最核心的NPU性能方面，全新Ryzen AI 300系列處理器一舉超越英特爾與高通，成為當(dāng)今最強(qiáng)NPU。

　　研究機(jī)構(gòu)Canalys最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年堪稱“AI PC元年”，預(yù)計(jì)2024年全球AI PC出貨量將達(dá)到 5100 萬臺(tái)，占個(gè)人電腦（PC） 總出貨量的 19%。但這僅是市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的開始，預(yù)計(jì)到 2028 年，AI PC出貨量將達(dá)到2.08億臺(tái)，預(yù)計(jì)屆時(shí)占PC總出貨量份額有望超過70%，2024 年至 2028 年期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）將達(dá)到驚人的42%。