日本煙草公司（Japan Tobacco）以每股15美元的現(xiàn)金收購了Vector Group(VGR.US)的流通股。除贖回或償還債務(wù)外，該交易的總股本價值約為24億美元。兩家公司的董事會一致通過了合并協(xié)議。交易完成后，Vector Group將成為日本煙草的全資子公司。

　　此次收購被認(rèn)為符合日本煙草公司的煙草業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。此次收購預(yù)計將增加一個不斷增長和歷史盈利的業(yè)務(wù)，預(yù)計將提高公司在可燃煙草的投資回報率。這筆交易將大大擴(kuò)大日本煙草在美國的業(yè)務(wù)，美國是凈銷售額第二大的煙草市場，也是全球最賺錢的煙草市場之一。此外，通過中長期硬通貨利潤和現(xiàn)金流，預(yù)計將加強(qiáng)日本煙草的財務(wù)狀況。

　　摩根士丹利表示，它對這筆交易的第一印象是略微積極的，因為它將使日本煙草獲得毛利率相對較高的業(yè)務(wù)，并提供銷量增長。此次收購預(yù)計將從整合的第一年開始增加每股收益。

　　分析師Haruka Miyake指出，美國煙草市場正在經(jīng)歷需求的大幅下降，深度折扣類別增長顯著。然而，Vector Group (VGR)通過戰(zhàn)略性地獲取銷量份額和使用多個品牌提高價格，實現(xiàn)了市場份額和收入的增長。

　　就行業(yè)影響而言，英美煙草和帝國品牌(Imperial Brands PC)預(yù)計不會參與和/或試圖介入該交易，因為這可能會破壞兩家公司以各自當(dāng)前速度回購股票的能力。Miyake強(qiáng)調(diào):“此外，兩家公司都將補(bǔ)強(qiáng)型并購作為各自資本配置政策的一部分，重點是擴(kuò)大新品類和/或超越尼古丁的業(yè)務(wù)?！?/p>

　　收購Vector Group 將使日本煙草在美國的市場份額達(dá)到8%左右，因為它獲得了美國十大卷煙品牌中的兩個。

　　彭博情報分析師Duncan Fox表示:“盡管卷煙銷量正以兩位數(shù)的速度下降，但強(qiáng)勁的定價將使該公司能夠為未來降低風(fēng)險的美國產(chǎn)品投資產(chǎn)生大量現(xiàn)金?！?/p>